캔터 피츠제럴드는 공개적으로 거래되는 많은 비트코인 채굴 회사 중에서 특히 한 회사가 시장에서 크게 저평가되고 있다고 말합니다.
지난주 주식 리서치 보고서에서 월가의 노련한 투자 은행은 싱가포르에 본사를 둔 Bitdeer(BTDR)의 주식이 해시율 성장에 대한 예상과 회사의 현재 가격을 비교했을 때 현재 “우리가 다루는 모든 채굴자 중 가장 낮은 내재 가치”를 가지고 있다고 밝혔습니다.
“BTDR은 해시 속도 용량을 4배 이상 늘릴 수 있다고 믿습니다.” Cantor가 썼습니다. 2024년 5월 현재, 이 회사는 자체 마이닝, 클라우드 마이닝 및 호스팅 서비스에서 초당 22.5엑사해시(EH/s)의 총 해시 속도를 기록했습니다.
Cantor는 다양한 글로벌 데이터 센터에 1,079메가와트의 전력을 추가할 계획이므로 해시 속도가 59.5EH/s 더 증가할 수 있다고 밝혔습니다. 그렇게 되면 최대 규모의 상장 채굴 회사 중 하나가 되어 Marathon Digital(MARA)의 2024년 연말 예상인 50EH/s를 넘어설 것입니다.
투자 은행은 Bitdeer의 새로운 에너지 용량 대부분이 2025년 말까지 완료될 것으로 예상하며, 노르웨이, 오하이오, 텍사스, 부탄 시설에 분산될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 그 해 내내 Bitdeer의 EBITDA는 5억 7,670만 달러가 될 것으로 예상합니다. 이는 현재 12억 5,000만 달러 시가총액의 거의 절반입니다.
Cantor에 따르면, 다른 광부들에 비해 Bitdeer의 주요 이점 중 하나는 자체 채굴 기계 생산을 포함한 수직적 통합입니다. 분석가들은 “대형 제조업체가 BTDR과 같은 회사에서 벌어들일 마진은 사라질 것”이라고 썼으며, Bitdeer는 결국 추가 수입을 위해 자체 장비를 판매할 수 있다고 덧붙였습니다.
지금까지 Cantor는 Bitdeer가 다른 채굴 기업에 비해 저평가되어 왔다고 생각합니다. 그 이유는 Bitdeer가 새로운 시장 진입자이고 사업의 대부분이 자체 채굴에만 전념하지 않기 때문입니다. 하지만 그들은 시장이 채굴에 인접한 기업을 과소평가하고 있다고 설명했습니다.
“상업용 굴착 장비 사업의 기본 사례 가치는 주당 18.46달러입니다.” 캔터가 썼습니다. “궁극적으로 이 사업은 오늘날 주식 가치의 두 배에 달할 수 있다고 생각하며, 이는 향후 6분기 동안 더 명확하게 알게 될 것입니다.”
BTDR은 금요일에 9.08달러에 거래되었으며, 올해 여러 비트코인 채굴 회사의 강력한 반등 속에 지난달 대비 50% 상승했습니다.
캔터는 1월에 대부분의 공공 채굴자가 1BTC를 채굴하는 데 드는 총 비용이 오늘날 1BTC의 시장 가격($65,200)보다 훨씬 낮을 것이라고 추정했는데, 이는 대부분의 채굴자가 반감기 이후에도 수익을 낼 수 있다는 것을 의미합니다. 특히 비트디어의 추정 생산 비용은 코인당 $17,744에 불과해 놀라울 정도로 낮았습니다.
Cantor Fitzgerald CEO Howard Lutnick은 자신을 세계 최대의 스테이블코인 제공업체인 Tether의 ‘팬’이라고 표현했으며, 그의 투자 은행이 토큰을 뒷받침하는 자산의 대부분을 보유하고 있다고 주장합니다. 이번 달 초 Tether는 Bitdeer의 지분 25%를 인수하여 채굴 회사가 1억 달러를 모금할 수 있게 되었다고 공개했습니다.
라이언 오자와가 편집했습니다.
