독일의 BTC 매도와 Mt. Gox 환불이 BTC보다 더 중요합니다.
주요 경제권의 경기 확장 국면, 인플레이션 둔화, 월가의 기술에 대한 낙관적 전망은 긍정적인 전망을 시사합니다.
독일의 비트코인(BTC) 매도와 폐쇄된 거래소 Mt. Gox의 채권자들의 대량 청산에 대한 우려로 인해 암호화폐 시장은 격동의 시기를 겪고 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 이러한 공급 과잉을 넘어 보면 지지적인 거시경제적 요인과 기존 시장에서의 지속적인 위험 감수에 힘입어 유망한 전망이 드러납니다.
시가총액 기준 선두 암호화폐인 BTC는 4주 만에 17% 이상 하락해 57,200달러에 거래되었고, 이로 인해 밈 코인, 인공지능(AI)과 관련된 것으로 추정되는 디지털 자산, 그리고 암호화폐 시장의 다른 위험한 부문에서 폭락이 일어났다고 코인데스크 데이터가 보여줍니다.
그러나 큰 그림은 여전히 강세이며, 이는 독일과 Mt. Gox 채권자의 공급이 고갈되면 시장이 인상적인 회복을 보일 수 있음을 의미합니다.
G-7 확장 단계
투자자들은 일반적으로 세계 경제가 확장되는 기간 동안 비트코인이나 주식과 같은 위험하고 성장에 민감한 자산에 자금을 투자하려는 의지를 더 크게 보입니다.
경제협력개발기구(OECD)의 종합선행지표에 따르면, 선진국들의 비공식 그룹인 G-7은 현재 높은 이자율 속에서 경기 순환의 확장 국면을 겪고 있습니다.
TS 롬바드에 따르면, 주요 국가들의 단기 경제 전망을 측정하는 지표가 100을 넘어서 상승하고 있어, 추세 이상의 성장과 가속화를 나타내고 있습니다.
CPI, 연방준비제도의 신뢰를 높여
월스트리트 저널이 경제학자를 대상으로 실시한 조사에 따르면, 미국 노동통계국의 6월 소비자물가지수(CPI) 보고서는 목요일에 발표될 예정이며, 생활비가 1년 동안 3.1% 상승했을 것으로 예상되는데, 이는 5월의 연간 증가율 3.3%보다 둔화된 수치입니다.
예상되는 경기 침체는 연준의 2% 목표 달성을 향한 지속적인 진전을 의미하며, 중앙은행이 올해 기준 차입 비용을 낮추기 시작해야 한다는 주장을 강화합니다.
금리 인하가 재개되면 비트코인을 포함한 위험 자산에 대한 수요가 더욱 촉진될 수 있습니다. 올해 초부터 예상보다 약한 CPI 인쇄물이 현물 비트코인 ETF로의 유입을 촉진하여 암호화폐의 시장 가치를 높였습니다.
“우리는 헤드라인 CPI가 에너지 가격의 또 다른 하락으로 인해 전월 대비 0.1% 상승할 것으로 예상합니다. 이로 인해 y/y 비율은 10분의 1 하락하여 3.2%가 되고 NSA 지수는 314.770에 도달할 것입니다. 한편, 핵심 CPI는 전월 대비 0.2% 상승할 것으로 예상합니다.” BofA의 경제학자들은 7월 5일 고객에게 보낸 메모에서 이렇게 말했습니다.
경제학자들은 “CPI 보고서가 우리의 기대치에 부합하는 수준으로 인쇄된다면, 우리는 연준이 12월에 금리 인하 주기를 시작할 것이라는 우리의 기대치를 유지할 것”이라며, 핵심 CPI가 0.2% m/m이면 조기 금리 인하 가능성이 높아질 것이라고 말했습니다.
월가, 기록적인 기술 낙관론
월가가 기술에 대한 낙관적 전망에 휩싸인 가운데, 비트코인에 대한 저항이 가장 적은 경로는 위쪽에 있습니다. 이는 기술 중심의 나스닥 지수(NDX)와 더 광범위한 S&P 500(SPX)의 비율이 새로운 최고 기록을 세운 것에서 알 수 있습니다.
2017년 초부터 비트코인은 NDX 대 SPX 비율과 함께 움직이면서 기술 주식이 상대적으로 우수한 성과를 보이는 기간 동안 급격한 상승세를 보였습니다.
게다가 소셜 미디어에서는 미국 주식의 폭락에 대한 우려를 표명하고 있으며, 이로 인해 다른 위험 자산의 하락 압력이 가중될 수 있지만, 주식 시장은 아직 거품이 없는 것으로 보이기 때문에 근거가 없는 것일 수 있습니다.
“미국 증거금 부채가 증가할 때마다 미국 주식 시장에서 버블이 형성된다는 주장이 들립니다. 그러나 이전 버블 에피소드(2020-21 포함)와 달리 증거금 부채는 주식 시장 자본금보다 적게 성장하고 있습니다. 주식 성과의 원동력이기보다는 결과일 가능성이 큽니다. 이는 레버리지 증가에 도움이 되지 않는 현재 높은 수준의 이자율을 감안할 때 놀라운 일이 아닙니다.” TS Lombard는 7월 고객 메모에서 이렇게 말했습니다.
롬바드는 “미국 주식 시장이 버블 영역에 있지 않다는 또 다른 지표는 투자자의 포지션인데, S&P 500과 나스닥 선물 모두에서 중립에 가깝습니다.”라고 덧붙였습니다.
금도 최근 들어 안정적으로 유지되고 있는데, 이는 비트코인과 같이 대체 투자 매력이 있는 자산에 대한 거시적 전망이 긍정적이라는 신호입니다.
마지막으로, 과거 데이터는 보상 반감기 이후 몇 달이 강세이며 두 자릿수 가격 수정이 특징임을 보여줍니다. 비트코인 블록체인은 올해 4월에 네 번째 반감기를 거쳤습니다.