에이 보고서 Steno Research에 따르면 이더리움과 암호화폐 시장에서 탈중앙화 금융(DeFi) 여름이 이르면 2025년에 돌아올 수 있다고 합니다. 2020년의 추억 어린 DeFi 여름이 지난 지 4년 만에 프로토콜의 총 잠금 가치(TVL)가 내년 초에 사상 최고치를 기록할 수 있습니다.
하지만 DeFi 여름의 귀환은 두 가지 핵심 요인에 달려 있습니다.
투자자 유치에 필수적인 이더리움 수수료 인하
이더리움(ETH)은 역사적으로 DeFi 열풍을 선도해 왔으며, 다른 모든 스마트 계약 블록체인 중에서 프로토콜에 잠긴 TVL이 가장 높습니다. DeFiLlama에 따르면, 이더리움 기반 프로토콜에 잠긴 TVL은 현재 약 501억 1천만 달러입니다.
이더리움에 이어 트론(TRX)과 솔라나(SOL)가 TVL을 각각 82억 7천만 달러와 49억 9천만 달러로 뒤따릅니다. 이더리움에 잠긴 TVL과 모든 경쟁사 간의 엄청난 차이는 신생 공간에서 이더리움 블록체인의 중요성에 대한 공정한 아이디어를 제공합니다.
놀랍지 않게도, 의미 있는 DeFi 물결이 일어나려면 Ethereum 기반 프로토콜이 크고 작은 모든 산업 애호가에게 접근 가능해야 한다는 것은 분명합니다. Steno Research는 Ethereum 네트워크 수수료를 낮추는 것이 생태계를 더 접근 가능하게 만드는 데 중요하다고 주장합니다.
금리 인하로 DeFi Summer의 길이 열릴 수 있다
Steno Research의 보고서는 미국 금리 변화가 DeFi의 컴백을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것이라고 주장합니다. 신흥 시장은 대부분 USD로 표시되기 때문에 일련의 금리 인하는 투자자의 위험 감수성을 높여 디지털 자산을 포함한 더 많은 위험 감수 자산에 투자하게 할 수 있습니다.
Steno Research의 수석 암호화폐 분석가인 Mads Eberhardt는 다음과 같이 언급했습니다.
이자율은 DeFi의 매력에 영향을 미치는 가장 중요한 요소입니다. 이자율은 투자자가 분산형 금융 시장에서 위험성이 더 높은 기회를 찾을지 여부를 결정하기 때문입니다.
보고서는 2020년 여름 DeFi가 COVID 팬데믹에 대응하여 연방준비제도이사회의 금리 인하로 인해 활기를 얻었다고 덧붙였습니다. 그 결과, 이 하위 공간은 2021년에 프로토콜에 잠긴 역대 최고 TVL을 기록했으며, 최고치는 1,750억 달러를 넘었습니다.
2020년에 투자자들의 고위험 추구 행동의 한 예로는 수익성 농사와 같은 수동적 투자 전략의 인기가 있습니다.
초보자를 위해 설명하자면, 수익 농사는 투자자가 분산형 거래소(DEX), 대출 플랫폼 또는 기타 애플리케이션의 유동성 풀에 유동성을 제공하여 토큰에서 수익을 “농사”할 수 있도록 해줍니다.
그러나 비탈릭 부테린은 그러한 단기적이고 위험한 보상 전략의 지속 가능성에 대해 우려를 표명했습니다. 2024년은 많이 다르죠.
세계적 팬데믹이 진행 중이지는 않지만, 높은 인플레이션을 해결하고, 소비자 지출을 억제하고, 통화 가치에 영향을 미치기 위해 금리는 높게 유지되었습니다. 그러나 미국 일자리 시장에 균열이 나타나기 시작하면서 연방준비제도는 9월부터 일련의 금리 인하를 시작할 것으로 예상됩니다.
DeFi 여름의 귀환을 촉발할 수 있는 또 다른 요인은 스테이블코인 공급 확대입니다. 최근 온체인 데이터는 스테이블코인 성장이 긍정적인 영역으로 전환되었음을 나타내며, 이는 암호화폐 산업에 대한 강세적 사례를 보여줍니다.
또한, 더 광범위한 생태계에서 실제 자산(RWA)에 대한 수요가 상당히 증가하여 온체인 금융 상품에 대한 건강한 수요가 있음을 나타냅니다. 이러한 RWA의 예로는 토큰화된 주식, 채권 및 상품이 있습니다.
DeFi 여름이 다시 찾아올 것이라는 전망이 매력적으로 들리지만, 투자자는 디지털 자산의 안전과 관련된 위험에 대해 경계해야 합니다.
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