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암호화폐 ETF의 현황: 무허가판
우리는 Permissionless에서 많은 규제 논의가 있었다는 점을 이미 언급했습니다.
ETF는 또한 각각 1월과 7월에 미국 현물 비트코인과 이더리움 펀드가 출시된 이후 주요 논의 대상이었습니다.
비트코인 ETF 관련 대화는 부분적으로 지금까지 이 부문으로 186억 달러의 순유입을 주도한 구매자에 초점을 맞췄습니다.
Bianco Research의 Jim Bianco는 패널 토론에서 “업계에서는 ‘붐 세대가 온다’로 요약되는 기대를 갖고 있었습니다.”라고 말했습니다. “실제로는 전혀 그런 일이 없었던 것 같아요.”
오히려 그와 동료 패널리스트 Bloomberg Intelligence 분석가 James Seyffart는 그 돈의 상당 부분이 기존 디지털 지갑에서 나왔다고 지적했습니다.
실제로 BlackRock의 ETF 및 지수 투자 CIO인 Samara Cohen은 iShares Bitcoin Trust(IBIT) 구매자의 75%가 이전에 iShares 제품을 구매한 적이 없다고 지적했습니다. 이는 많은 IBIT 보유자가 암호화폐 네이티브 투자자임을 나타냅니다.
많은 자산 관리자가 이러한 제품에 뛰어들었지만 더 많은 자산 관리자가 부업으로 남아 있습니다. Morgan Stanley는 재무 자문가가 BlackRock 및/또는 Fidelity 비트코인 ETF를 특정 고객에게 제공할 수 있도록 허용했지만 다른 회사는 아직 이를 따르지 않았습니다.
Cohen은 “실제로 그들이 보고 싶어하는 것은 올바른 투자자가 누구인지, 적절한 유동성 요구 수준은 무엇인지, 위험 허용 범위는 무엇인지, 그리고 포트폴리오에서 비트코인이 어떤 역할을 하여 적절한 배분을 추천할 수 있는지입니다”라고 말했습니다. “상대적으로 제한된 거래 데이터와 지난 몇 년 동안의 매우 흥미로운 시장 배경을 고려하면 이는 사소한 일이 아닙니다.”
현재 비트코인 ETF의 자산 관리자보다 베이시스 거래를 실행하는 헤지 펀드가 더 많이 관여하고 있다고 허가 없는 연설가들은 지적했습니다. 이는 그들이 가격 차이로 이익을 얻기 위해 BTC 현물 시장과 선물 시장 모두에서 포지션을 취하고 있음을 의미합니다.
현물 에테르 ETF의 경우, Seyffart는 해당 펀드(첫 해에 BTC 펀드의 15~25%)에 대한 자신의 흐름 추정치가 “너무 낙관적”인 것으로 보인다는 점을 인정했습니다.
이러한 미국 ETH 상품은 지금까지 5억 4,800만 달러에 달하는 순유출을 기록했습니다.
이에 대한 몇 가지 이유에는 여름 “부진” 동안 발생하는 제품 출시, 출시 전후의 ETH 가격 궤적 및 자산에 대한 더 많은 교육의 필요성이 포함됩니다.
그리고 물론 ETF는 아직 보유하고 있는 ETH를 스테이킹할 수 없습니다.
Seyffart는 “이것을 이해하고 ETH를 스테이킹하는 사람들은 3% 또는 4%의 수익률을 포기하기 때문에 결코 이더리움 ETF에 가지 않을 것입니다”라고 말했습니다. “비트코인을 가져와 ETF 래퍼에 넣는 것보다 이더리움을 가져와 ETF 래퍼에 넣는 것이 더 많은 효용성을 잃습니다.”
—벤 스트랙
13.75%
MicroStrategy 주식의 양은 금요일 오후 2시 15분(ET) 기준으로 상승했습니다. 비즈니스 인텔리전스 회사의 주가는 현재 52주 최고가를 기록하고 있습니다.
이러한 준비는 MicroStrategy 창립자인 Michael Saylor가 최근 연구 회사인 Bernstein과의 인터뷰에서 비트코인 은행을 설립할 계획을 발표한 이후 이루어졌습니다. MicroStrategy는 현재 252,220 BTC를 보유하고 있습니다.
눈치채셨나요?
즐거운 금요일입니다! 이번 주의 인플레이션 데이터는 기대치를 뛰어넘어 투자자와 분석가들이 11월 연준에서 어떤 결과를 보게 될지 계속해서 추측하고 있기 때문에 불확실한 상황을 그려냈습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.
- 목요일 CPI 보고서는 예상보다 뜨거웠습니다. 펠릭스가 어제 말했듯이 보고서는 그다지 좋지는 않았지만 아쉬운 점이 많았습니다. 우리는 그것을 부를 것이다 따뜻한. 핵심 CPI는 분석가들이 예상한 0.2%에 비해 전월 대비 0.3% 상승했습니다. 연간 핵심 CPI는 예측치 3.2%를 약간 웃도는 3.3%를 기록했습니다. 헤드라인 CPI도 전월 대비 0.2%, 전년 동기 대비 2.4% 상승해 각각 예상 0.1%, 2.3% 상승했습니다.
- 금요일 PPI 보고서에 따르면 핵심 PPI 인플레이션은 연간 2.8%까지 상승했습니다. 분석가들은 2.7%를 요구했다. 핵심지수의 월간 상승률은 전망치에 부합하는 0.2% 증가를 나타냈다. PPI나 CPI는 연준의 최고 인플레이션 지표는 아니지만 여전히 주목해야 할 중요한 데이터 포인트입니다.
- 미시간 대학은 금요일 소비자 설문조사를 발표했는데, 9월부터 10월까지 소비자 심리가 1.7% 하락한 것으로 나타났습니다. 동시에 단기 인플레이션 기대치는 2.9%로 높아졌습니다. 이는 지난 여름 이후 가장 높은 인플레이션 기대치입니다.
— 케이시 와그너
게시판
- 코인베이스 최고 정책 책임자인 Faryar Shirzad는 무허가 패널에서 도널드 트럼프가 “암호화폐 문제에 매우 헌신적”이며 해리스 캠페인이 “우리와 대화를 시작하는 데 정말 좋은 일을 해냈다”고 말했습니다. 우리는 그 임원에게 다른 것들에 대해서도 물었습니다. Shirzad와의 전체 인터뷰를 보려면 다음 주 Blockworks.co를 확인하세요.
- 비트코인 가격은 동부 표준시 기준 오후 2시까지 62,900달러 이상으로 급등했습니다. 이는 24시간 전보다 4% 이상 상승한 수치입니다.
- Farside Investors 데이터에 따르면 월요일에 2억 4,500만 달러의 순 유입을 기록한 후 미국 상장 현물 BTC 펀드는 이번 주 3일 연속 유출(총 1억 4,000만 달러)을 견뎌냈습니다. 미국 ETH 상품으로의 유입은 월요일 이후 거의 변동이 없었습니다.
- Permissionless는 오늘 마무리되었지만 Blockworks의 DAS는 2025년 3월 18~20일에 NYC로 다시 돌아옵니다! 지금 얼리버드 티켓을 구매하실 수 있습니다.
