Bernstein 분석가들은 최근의 반감기 이벤트 이후 몇 달 동안에도 공개적으로 거래되는 비트코인 채굴 회사에 여전히 매우 집중하고 있습니다.
수요일에 발표한 연구 노트에서 이 회사는 12개의 비트코인 채굴 회사를 벤치마킹하여 전력 전략과 효율성이 향상된 회사의 상당한 상승 가능성을 강조했습니다. 분석에 따르면 비트코인 채굴자는 전력 포트폴리오를 최적화하고 최첨단 효율성 측정을 도입함으로써 기존 데이터 센터에 비해 현재의 90% 평가 할인 또는 불리한 상황을 줄일 수 있습니다.
분석가들은 “비트코인 채굴자들이 적극적인 ‘전력’ 전략에 집중하고 전력 효율성의 경계를 넓혀가면 가치 재평가에 대한 더 강력한 사례를 만들어낼 수 있다고 믿습니다.”라고 말했습니다.
보고서는 공격적인 해시 속도 확장 계획, 광부들 간의 다양한 전력 효율성, 그리고 광부들이 비트코인 채굴과 AI 데이터 센터 운영에 자산을 활용할 수 있는 잠재력을 강조합니다.
Riot Platforms(RIOT), CleanSpark(CLSK), Iris Energy(IREN)와 같은 주요 플레이어는 여전히 Bernstein 분석가들 사이에서 인기가 많습니다. 이 보고서는 또한 비트코인 보유 전략과 차세대 채굴 칩의 영향에 대해서도 다룹니다.
분석가들은 “단순히 최신 세대 ASIC으로 플릿을 업그레이드함으로써 기존 포트폴리오에서 더 많은 비트코인 해시 속도를 추출하는 데 상당한 이점이 있다”고 믿습니다.
전력 효율성과 가동 시간 측면에서 분석가들은 Iris Energy와 CleanSpark가 “전력 효율성/가동 시간에서 좋은 성과를 거두고 있다”고 적었습니다. 한편, Core Scientific(CORZ)은 “데이터 센터 가동 시간에서 좋은 성과를 거두고 있다”고 합니다.
분석가들은 일부 회사의 개선을 기대하며 “RIOT의 효율성은 대규모 파워 사이트에 활력을 불어넣으면서 개선될 것이고 (Marathon Digital)의 효율성은 자체 채굴 포트폴리오를 확대하면서 개선될 것으로 믿는다”고 언급했습니다.
보고서에서는 또한 최신 세대 채굴 칩이 제공하는 기회에 대해 논의하며, 이를 통해 CORZ가 채굴 용량 대 전력 소비 비율을 개선할 수 있는 기회가 제공된다고 기술했습니다.
번스타인의 분석은 채굴자들의 비트코인 보유량과 판매 전략에도 적용됩니다.
Marathon Digital Holdings, Riot Platforms, CleanSpark와 같은 대형 통합기업은 2023년에 비해 생산량의 더 작은 비율을 매각하면서 대차대조표에 상당한 양의 비트코인을 보유하고 있습니다.
이와 대조적으로, Core Scientific(CORZ), Iris Energy(IREN), TeraWulf(WULF)와 같은 중소 규모 채굴업체는 일반적으로 생산량의 100%를 판매하여 운영 자금을 조달합니다.
보고서는 또한 비트코인 채굴업체가 AI 데이터 센터로 전환할 가능성에 대해서도 언급했는데, 이는 이달 초에 발표한 보고서에서도 다루었습니다.
Bernstein 분석가들은 Core Scientific에 대해 17달러의 목표 가격을, Iris Energy에 대해 26달러의 목표 가격을, Riot Platforms에 대해 22달러의 목표 가격을, CleanSpark에 대해 30달러의 목표 가격을 Outperform으로 유지한다고 적었습니다. 하지만 Marathon Digital은 23달러의 목표 가격을 제시하며 Market-Perform 등급을 받았습니다.
스테이시 엘리엇이 편집했습니다.
