Barclays는 Coinbase와 Robinhood의 가중치를 모두 저평가에서 동일 가중치로 업그레이드했습니다.
영국 은행의 분석가들은 두 회사 모두 “의미 있게 성숙해졌다”고 주장했습니다.
Barclays는 특히 Coinbase가 11월 대선의 결과로 규제 환경이 더 우호적으로 바뀌면서 이익을 얻을 수 있다고 말했습니다.
영국의 대형 은행 Barclays는 더 나은 사업 모델을 언급하며 Coinbase(COIN)와 Robinhood(HOOD)의 가중치를 저평가에서 동일로 상향 조정했습니다.
두 회사의 주식은 금요일에 보고서가 밤새 발송된 후 하루를 더 높게 시작했습니다. 이후 비트코인(BTC)과 더 광범위한 암호화폐 시장 지수인 CoinDesk 20이 하락하면서 주식은 3% 이상 하락했습니다.
Barclays 분석가 Benjamin Budish에 따르면 두 회사 모두 특히 제품 확장과 더 긍정적인 재무 전망으로 인해 “의미 있게 성숙”되었습니다.
Barclays는 보고서에서, 두 대선 후보 모두 디지털 자산 산업에 대해 점점 더 우호적인 입장을 취하고 있으며, 여러 현물 암호화폐 상장지수펀드(ETF)가 승인됨에 따라, 특히 Coinbase는 더 우호적인 규제 환경에서 이익을 얻을 수 있다고 언급했습니다.
“우리는 Coinbase에 대한 위험을 계속 보고 있지만, 개선되는 환경, 손익 프로필, 점진적이지만 지속적인 다각화, 미국에서의 명확한 산업 리더십, 최근 주가 성과는 보다 균형 잡힌 위험/보상을 시사하며, 우리는 Equal Weight로 전환합니다.”라고 분석가는 썼습니다.
보고서는 2022년과 2023년에 FTX와 다른 주요 암호화폐 회사가 붕괴된 이후로 암호화폐 산업은 많은 것을 겪었지만 Coinbase는 회복력이 있다고 밝혔습니다. Budish는 2024년에 활동이 회복되었음에도 불구하고 특히 인력과 관련하여 비용을 낮게 유지한 회사를 칭찬했습니다.
Budish는 “경영진은 고용에 있어 규율을 갖추었고 비용은 이전보다 훨씬 적게 증가하여 이 모델이 이러한 레버리지에서 더 많은 증분 마진을 누릴 수 있게 되었습니다.”라고 말했습니다.
그는 또한 Coinbase의 점점 다양해지는 수입원에 대해 언급했습니다. 이 거래소는 여전히 대부분의 수익을 거래 수수료와 이자 수입에서 얻지만, 블록체인 보상, 보관 수익 및 기타 거래 수수료를 포함하여 사업의 다른 영역이 의미 있는 기여자가 되는 것을 보고 있다고 Barclays는 말했습니다.
분석가들은 Coinbase가 올바른 방향으로 움직이는 것처럼 보이는 많은 것들이 있지만, 더 광범위한 거시경제적 환경과 여러 자산이 증권으로 분류되는 것에 대한 규제상의 불확실성, 그리고 아직 해결되지 않은 Coinbase에 대한 증권거래위원회(SEC)의 소송 등 여전히 불확실성이 남아 있다고 경고했습니다.
‘점점 더 돌고 있다’
분석가들은 또한 Robinhood의 사업 모델에서도 유사한 긍정적인 발전이 있을 것으로 보고 있으며, 이는 미래의 상승으로 이어질 수 있습니다. 그의 긍정적인 입장의 주된 이유는 신제품, 영국과 유럽에서의 회사 확장, Bitstamp 인수를 통해 유입되는 새로운 잠재 고객을 포함합니다.
Barclays는 “저희의 저체중 등급을 주도했던 요인들이 점점 바뀌고 있으며, 이제 두 주식 모두의 위험/보상이 더 균형 잡혔다고 봅니다.”라고 밝혔습니다.
