갤럭시디지털리서치(Galaxy Digital Research)의 최신 보고서에 따르면, 암호화폐 중심 벤처 캐피탈 회사들은 암호화폐 시장의 호황에도 불구하고 자금 조달에 어려움을 겪고 있다고 합니다. 암호화폐 VC 자금 조달과 신규 펀드 수를 조사한 이 보고서에 따르면 2024년 3분기에는 신규 펀드가 8개에 불과했으며 총 1억 4천만 달러를 모금했는데, 이는 2020년 3분기 이후 가장 낮은 수치입니다.
보고서에 따르면, 암호화폐 VC에 대한 자본 할당 감소는 2023년 3분기에 시작된 추세를 이어갑니다. 이후 할당은 분기별(QoQ) 현재 수준으로 감소했습니다. 보고서는 이를 2022년과 2023년에 있었던 사건으로 인해 많은 투자자들이 암호화폐 부문에서 철수했다고 밝혔습니다.
그것은 말했다:
“2022년과 2023년 암호화폐 시장의 거시적 환경과 혼란으로 인해 일부 할당자들은 2021년과 2022년 초에 했던 것과 동일한 수준의 암호화폐 벤처 투자자들에게 약속을 하지 못하게 되었습니다.”
자본 할당이 지속적으로 감소함에 따라 올해는 2020년 이후 자금 조달 측면에서 암호화폐 VC에게 최악의 해가 될 수 있습니다. 지금까지 39개의 신규 펀드가 19억 1천만 달러를 조달했으며 대부분의 VC는 더 적은 자본을 조달했습니다. 2024년 평균 및 중간 펀드 규모는 2017년 이후 가장 낮습니다.
암호화폐 기업에 대한 VC 투자는 2024년 3분기에 20% 감소
한편, 암호화폐에 초점을 맞춘 신규 VC 펀드가 줄어들면서 기존 VC들도 암호화폐 투자를 철회했습니다. 2024년 3분기에 VC는 478건의 거래에서 블록체인 및 암호화폐 스타트업에 24억 달러만 투자했습니다. 이는 전분기 대비 가치가 20% 감소하고 거래 건수가 17% 감소한 것을 의미합니다.
보고서에서 언급했듯이 이러한 추세가 지속되면 2024년은 암호화폐에 투자하는 VC와 관련하여 2023년과 같은 수준 또는 약간 낮은 수준으로 끝날 수 있습니다. 이미 올해는 비트코인 성과와 암호화폐 스타트업에 대한 투자 사이의 상관관계가 급격히 달라진 해였습니다.
이는 현재 상승세를 촉발한 현물 상장지수펀드(ETF) 덕분에 비트코인이 현재 가장 많은 관심을 받고 있는 등 여러 요인에 기인합니다. BTC 외에도 memecoin은 대부분의 온체인 활동을 담당하여 많은 기존 VC가 암호화폐에서 관심을 돌리도록 만들었습니다.
“암호화폐 벤처와 벤처에 대한 할당자의 관심이 약하고 비트코인을 선호하고 2021년의 인기 있는 많은 이야기를 생략한 시장 이야기와 결합하여 이러한 차이를 부분적으로 설명할 수 있습니다.”
그럼에도 불구하고 암호화폐에 초점을 맞춘 VC들은 이전 수준은 아니더라도 업계에 돈을 쏟아 붓고 있습니다. 대부분의 투자(85%)는 초기 단계 기업에 이루어졌고 나머지는 좀 더 확고한 기업에 투자되었습니다. 그러나 이러한 거래의 가치가 어떻게 급락했는지를 고려하면 암호화폐 스타트업의 VC 철수도 이해할 수 있습니다. 긍정적인 소식은 2024년 3분기까지의 평균 거래 규모가 현재 350만 달러이고 중간 금액 사전 가치 평가가 2,300만 달러로 2022년 이후 최고 수준으로 평가가 반등하기 시작했다는 것입니다.
가장 많은 VC 투자를 유치하는 DeFi, Layer-1 네트워크 및 AI 카테고리
3분기에 VC의 자금 할당이 감소했음에도 불구하고 분배는 고르지 않았습니다. 현재 대부분의 VC 자금 조달은 대출, 거래, 교환 및 투자에 초점을 맞춘 프로젝트인 분산형 금융 부문의 스타트업을 선호합니다.
이 부문의 기업은 2024년 3분기 전체 VC 자금 조달 중 4억 6,230만 달러(18.43%)를 모금했습니다. 다른 최고 성과 부문으로는 4억 달러가 넘는 레이어 1 부문과 4억 달러가 넘는 Web3/NFT/게임/DAO 부문이 있습니다. $350.
그러나 Web3 부문은 이번 분기에 VC 자금이 39% 감소한 반면, DeFi 부문은 50% 증가했습니다. 그럼에도 불구하고, AI 중심 암호화폐 프로젝트는 VC 자금 조달이 가장 많이 증가하여 500% 증가하여 2억 5천만 달러 이상의 자금 조달이 이루어졌습니다. 이는 암호화폐 업계에서도 VC들이 인공지능에 뜨거운 관심을 갖고 있음을 입증한다.
흥미롭게도 미국에 기반을 둔 암호화폐 스타트업은 VC로부터 가장 많은 자금을 조달했습니다. 거래의 44%가 미국에서 수신자였기 때문입니다. 이는 국가의 규제 명확성이 부족함에도 불구하고 발생했지만 자본 투자의 55%가 미국 기반 VC로부터 이루어졌다는 점을 고려하면 이는 큰 충격으로 다가오지 않습니다.
