전문가에 따르면 코인베이스가 바이낸스를 대체할 가능성은 “매우 확실하다”

미국 최대 규모(그리고 세계 2위)의 암호화폐 거래소인 코인베이스(Coinbase)가 바이낸스를 리더십에서 몰아내려는 강력한 경쟁자로 떠오르고 있습니다.

부문 분석가인 Nelson Alves는 보고서에서 코인베이스가 바이낸스의 헤게모니에 도전할 가능성이 “매우 확실하다”고 주장했습니다.

2012년에 설립된 이 회사는 시장 변동에도 불구하고 회복력을 보여 왔으며 다음과 같은 비즈니스 모델을 통합했습니다. 구독 및 서비스를 통해 반복적인 수익 창출에 중점을 둡니다.

이 전략의 핵심 중 하나는 수입원의 다각화입니다. 거래량에 크게 의존하는 많은 경쟁사와 달리 코인베이스는 하락장에서도 지난 6분기 동안 “긍정적인 EBITDA”를 생성하는 것을 포함하는 비즈니스 모델을 통해 재정을 안정화했다고 밝혔습니다.

이 재무 지표를 통해 회사의 현금 창출 능력, 즉 특정 비용을 고려하기 전에 회사가 주요 영업 활동에서 창출하는 돈이 얼마나 되는지 알 수 있습니다.

성장 촉매제로서의 제도적 채택

코인베이스의 성장 부분적으로는 기관 투자자들의 암호화폐 채택 증가. 미국에 현물 비트코인과 이더리움 ETF가 등장하면서 이러한 측면이 더욱 부각되었습니다.

Coinbase는 두 자산을 기반으로 하는 대부분의 자금에 대한 관리인 역할을 합니다. CriptoNoticias가 보고한 바와 같이 이 플랫폼은 미국의 12개 ETF 중 7개에서 비트코인의 관리인으로 선택되었으며 9개의 이더리움 펀드 중 7개에서 동일한 기능을 수행합니다.

기초 자산을 담보로 하는 현물 ETF의 작동 방식으로 인해 ETF 관리 회사는 주식을 뒷받침하기 위해 비트코인과 이더리움을 구매하고 국고에 보유해야 합니다.

제도적 자본의 진입은 시장에 막대한 자금을 가져올 뿐만 아니라, 또한 합법적이고 가치 있는 자산인 비트코인에 대한 신뢰도도 높아집니다.. 이는 Coinbase와 같은 디지털 자산 부문의 기업이 혜택을 받는 방식이기도 합니다.

“이는 또한 적극적이지 않은 규제 당국이 규제 명확성을 제공하도록 강요하고 있습니다.”라고 분석가는 설명합니다.

Coinbase 전략의 핵심 요소인 Base와 USDC

위에 추가된 것은 거래소가 개발한 Base와 같은 Ethereum 레이어 2 솔루션의 증가로 시장에서 더 큰 제도적 관심을 불러일으켰다고 Alves는 지적합니다.

1년 전 출시된 네트워크 개발의 진전은 지난 주 거래소가 보고했을 때 입증되었습니다. Base에서 “래핑된” 비트코인 ​​버전을 출시할 예정입니다.. 이 새로운 토큰에는 “cbBTC”라는 티커가 표시되지만 정확한 출시 날짜는 자세히 나와 있지 않습니다.

회사의 또 다른 장점은 암호화폐 자산을 발행하는 회사인 Circle과 제휴하여 USD Coin 스테이블코인에 참여한다는 것입니다.

USDC는 디지털 자산 채택의 핵심 포인트가 될 것입니다. 회사는 BTC/USDC 쌍을 국제 거래소의 기본 거래 쌍으로 만들어 글로벌 거래자들의 기본 자산으로 만들었습니다.

넬슨 알베스, 재무 분석가.

회사는 유럽의 MiCA 규정을 준수하여 기관 투자자를 유치하기 위해 중요한 조치를 취했습니다. 목표는 USDC는 다른 스테이블코인과 차별화되며 유럽의 수요를 촉진하는 데 도움이 됩니다.. 이는 암호화폐의 유용성과 실제 사용 사례를 달성하는 데 중요한 단계입니다.

또한, 코인베이스는 새로운 파생 상품을 제공하기 위해 유럽 금융 시장 규제 프레임워크(MiFID)에 대한 라이센스도 획득하려고 노력하고 있다고 분석가는 강조합니다.

코인베이스 재무는 여전히 강세를 유지하고 있습니다

코인베이스(COIN) 구독 및 서비스 수익은 주로 스테이블코인 수익 및 암호화폐 네트워크 검증인 보상과 관련하여 분기 대비 17% 증가했습니다.

2023년 5월 출시되는 이 서비스는 사용자의 거래 수수료를 면제하고 스테이킹 시 더 많은 보상을 얻을 수 있다.

반면 애널리스트는 해당 회사가 “매출액의 11배에 거래되고 있으며 이는 해당 부문의 다른 상장 기업과 비슷한 수준”이라고 지적합니다.

이는 회사의 시장 가치가 연간 수익보다 몇 배 더 큰지를 나타냅니다. 이 경우, 시장은 코인베이스가 각 주식에 대해 1년 동안 벌어들이는 것의 11배를 기꺼이 지불할 의향이 있습니다..

해당 분야의 다른 회사와 일치한다는 것은 무엇을 의미합니까? 이는 Coinbase가 암호화폐 시장에서 직접적인 경쟁자와 유사한 가치를 갖고 있음을 의미합니다. 이는 투자자들이 코인베이스를 경쟁사와 비슷한 성장 잠재력을 가진 회사로 인식하고 있음을 시사합니다. 어쨌든, Alves는 Coinbase 주식이 성장 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다..

Coinbase가 직면한 위험

긍정적인 전망에도 불구하고 Coinbase는 여러 가지 과제에 직면해 있습니다. 경쟁은 여전히 ​​치열하며 바이낸스는 여전히 시장에서 지배적인 위치를 차지하고 있습니다.

이때 코인베이스와 바이낸스, 미국 증권거래위원회(SEC)가 지난해 6월부터 법적 공방을 벌여왔다는 점을 염두에 둘 필요가 있다.

기관은 두 회사 모두 미등록 증권을 마케팅하고 허가 없이 그렇게 했다고 비난했습니다. 지난 6월, 코인베이스의 변호인단은 뉴욕 남부지방법원에 항소 요청서를 보냈습니다.

예비 성명에는 SEC가 그들을 상대로 한 소송의 특정 측면이 21세기 금융 기술 및 혁신법으로도 알려진 FIT21법 또는 HR 4763의 통과의 결과로 검토되어야 한다고 명시되어 있습니다.

반면, 분석가는 해당 거래소가 현재 “상당히 매력적인 이익 마진을 갖고 있다”고 생각합니다. 암호화폐 시장이 예상대로 계속 성장한다면 “Coinbase는 주요 플레이어 중 하나가 될 수 있으며 수익과 이익이 크게 증가할 수 있습니다”라고 분석가는 말합니다.

Coinbase는 Ethereum의 레이어 2 네트워크인 Base와 같이 입증되지 않은 여러 기술에 의존합니다. 하지만, 기술적인 문제로 인해 심각한 손실이 발생할 수 있습니다.분석가에게 경고합니다.

또 다른 위험은 회사가 고객을 위한 관리 자산을 보유하고 있어 “해커의 표적이 되고” 회사의 사이버 보안 약점을 악용하려는 사람들이 있다는 것입니다. Alves는 어떤 이유로 회사가 고객 자산에 대한 접근 권한을 상실할 경우 이에 대한 수익을 보기가 어렵기 때문에 이는 고려해야 할 위험이라고 말했습니다.

또한 암호화폐에 대한 미국 정치인의 관심이 높아지면서 규제 환경이 더욱 우호적으로 변하고 채택이 촉진될 수 있습니다.

민주당 대선후보와 공화당 모두 자국을 암호화폐 자산의 성장과 발전에 유리한 지역으로 만드는 데 관심을 보인 경우. 그러나 일부 규제 변경으로 인해 Coinbase의 활동이 제한되거나 운영 비용이 증가할 수 있습니다.