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7월 24일, CCData Research는 “Into the Ether: Weighing Up the Impact of the ETH ETFs”라는 제목의 통찰력 있는 블로그 게시물을 게시했습니다. 이 게시물은 5월에 미국 SEC의 입장이 눈에 띄게 바뀐 후, 7월 23일에 미국에서 9개의 현물 Ethereum ETF를 출시하면서 달성한 중요한 이정표에 대해 논의합니다.
보고서의 주요 내용은 다음과 같습니다.
출시의 주요 세부 사항: 블로그에서는 9개의 현물 Ethereum ETF 상품이 첫 번째 신청 라운드에서 승인되었다고 설명합니다. 특히, Coinbase가 이 9개 ETF 제공자 중 8개의 보관 기관으로 선정되었습니다. 이러한 ETF의 거래 장소는 주요 거래소에 분산되어 있으며, CBOE에 5개, New York Stock Exchange(NYSE)에 3개, Nasdaq에 BlackRock iShares Trust가 있습니다.
수수료 구조와 관련하여 여러 ETF가 투자자를 유치하기 위해 경쟁력 있는 요금을 설정했습니다. Franklin Ethereum ETF, VanEck Ethereum ETF, Bitwise Ethereum ETF의 수수료는 각각 0.19%와 0.20%입니다. 자산 운용 규모(AUM) 기준으로 선도적인 비트코인 ETF를 관리하는 BlackRock과 Fidelity도 수수료를 0.25%로 설정했습니다. 저렴한 주식을 제공하도록 설계된 Grayscale Ethereum Mini Trust는 면제 후 가장 경쟁력 있는 수수료를 0.15%로 제공합니다.
수수료 면제 및 영향: 6개의 ETF 제공자는 최소 6개월 동안 모든 수수료를 면제했고, BlackRock의 iShares Ethereum Trust는 첫해에 수수료를 절반으로 줄였습니다. Invesco Galaxy Ethereum ETF와 Grayscale Ethereum Trust는 초기 수수료 면제를 제공하지 않기로 했습니다. 그럼에도 불구하고 Grayscale의 Ethereum Trust는 비트코인보다 1% 높은 2.50%의 가장 높은 수수료를 유지합니다. 그러나 Grayscale Ethereum Mini Trust의 도입으로 잠재적인 자금 유출이 완화될 것으로 예상됩니다.
시장 예측 및 분석: 이 게시물은 이더리움 ETF의 유입과 영향에 대한 다양한 산업 예측을 자세히 설명합니다. Standard Chartered는 첫해에 150억~450억 달러의 유입을 예상하는 반면 Galaxy Digital은 이더리움 ETF가 처음 5개월 동안 비트코인 ETF 순 유입의 20~50%를 차지할 수 있다고 추정합니다. Citi는 이더리움 순 유입이 비트코인의 약 30~35%가 될 것으로 예상하여 6개월 동안 47억~54억 달러에 해당합니다. Kraken의 전략 책임자인 Thomas Perfumo는 월간 유입이 7억 5천만 달러에서 10억 달러가 될 것으로 예측합니다. Bloomberg의 수석 ETF 분석가인 Eric Balchunas는 이더리움 ETF가 비트코인 자산의 10~15%를 차지할 수 있다고 예측하고 JP Morgan은 연말까지 10억~30억 달러의 소폭 유입을 예상합니다.
CCData의 예측: CCData는 비트코인과 이더리움 투자 상품 간의 AUM의 과거 분포를 사용하여 이더리움 현물 ETF의 잠재적 유입을 예측합니다. 이 분포를 기반으로 6개월 동안 약 35억 6천만 달러의 유입이 예상되며, 예상 가격 영향은 약 43%로, 잠재적으로 ETH 가격을 약 4,900달러까지 올릴 수 있습니다. 이 예측은 다른 예측에 비해 보수적이며, 현재 데이터 구조에 기반한 신중한 접근 방식을 반영합니다.
가격 민감도에 영향을 미치는 요소: 이 블로그는 또한 비트코인에 비해 이더리움의 가격 민감성에 영향을 미칠 수 있는 요인을 살펴봅니다. 여기에는 주문장 유동성, EIP-1559로 인한 디플레이션 공급, 현재 스테이킹된 ETH의 상당 부분이 포함됩니다. 이더리움 현물 ETF 내에 스테이킹 요소가 없으면 스테이킹이 현물 비트코인 ETF에서는 얻을 수 없는 수익을 제공하기 때문에 투자자의 관심이 감소할 수 있습니다.
첫날 거래 통찰력: 첫날, 9개의 Ethereum ETF는 총 11억 2,000만 달러의 거래량과 1억 680만 달러의 순 유입을 기록했습니다. BlackRock의 iShares Ethereum Trust ETF와 Bitwise Ethereum Trust는 각각 2억 6,650만 달러와 2억 400만 달러로 자본 유입에서 선두를 달렸습니다. Grayscale Ethereum Trust는 4억 8,410만 달러의 유출을 경험한 반면 Grayscale Ethereum Mini Trust는 1,510만 달러를 유치했습니다.
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