비트코인은 역사적으로 친숙한 4년 주기를 따라왔습니다. 현재 주기가 시작된 지 2년이 된 이제 투자자들은 향후 2년 동안의 상황에 대한 통찰을 얻기 위해 패턴과 시장 지표를 면밀히 관찰하고 있습니다. 이 기사에서는 비트코인의 4년 주기, 과거 시장 행동, 미래 가능성을 자세히 살펴봅니다.
4년 주기
비트코인의 4년 주기는 예정된 반감기 이벤트의 영향을 부분적으로 받습니다. 이로 인해 채굴자가 받는 블록 보상은 4년마다 50%씩 줄어듭니다. 이러한 반감기는 시장에 진입하는 새로운 비트코인의 공급을 감소시켜 종종 가격을 더 높일 수 있는 수요 공급 압력을 발생시킵니다.
이는 유통 중인 기존 BTC를 인플레이션율과 비교하고 금과 은과 같은 유사한 실물 자산을 기반으로 ‘공정 가치’를 모델링하는 Stock-to-Flow 모델로 명확하게 시각화될 수 있습니다.
그림 1: Stock-to-Flow 모델을 통해 시각화된 비트코인 반감기 영향.
현재 우리는 이 주기의 중간에 있습니다. 이는 반감기가 진행된 후 일반적인 1년 추격 단계에 따라 잠재적으로 기하급수적인 이익 기간에 진입하고 있음을 의미합니다.
2022년을 되돌아보며
2년 전, 비트코인은 일련의 기업 붕괴로 인해 심각한 붕괴에 직면했습니다. 2022년 11월은 파산 소문이 대규모 매도를 촉발하면서 FTX의 몰락을 의미했습니다. BlockFi, 3AC, Chelsea 및 Voyager Digital과 같은 다른 암호화폐 기관도 무너지면서 도미노 효과는 잔인했습니다.
그림 2: FTX와 연결된 FTT와 같은 암호화폐는 며칠 만에 거의 100% 폭락했습니다.
비트코인 가격은 약 20,000달러에서 15,000달러로 급락하여 시장의 패닉을 반영하고 투자자들은 비트코인의 생존을 걱정하게 되었습니다. 그러나 실제로 비트코인은 다시 반등하여 2022년 최저치보다 5배나 상승했습니다. 폭풍을 이겨낸 투자자들은 보상을 받았으며, 이러한 반등은 비트코인의 순환적 성격이 그대로 유지된다는 주장을 뒷받침합니다.
비슷한 감정
가격 패턴 외에도 투자 심리는 각 주기에 걸쳐 예측 가능한 리듬을 따릅니다. 시장에서 실현되지 않은 이익과 손실을 보여주는 지표인 순 미실현 이익과 손실(NUPL)을 분석하면 행복감, 두려움, 항복과 같은 감정이 정기적으로 반복된다는 것을 알 수 있습니다. 비트코인 투자자들은 일반적으로 각 약세장에서 극심한 두려움이나 비관주의에 직면하지만, 가격이 회복되고 상승함에 따라 다시 낙관주의와 행복감으로 돌아갑니다. 현재 우리는 초기 사이클 준비와 그에 따른 통합을 거쳐 다시 한번 ‘믿음’ 단계에 진입하고 있습니다.
글로벌 유동성 주기
BTC 대비 Global M2 YoY로 측정한 글로벌 통화 공급량과 순환 유동성도 4년 주기를 따릅니다. 예를 들어 M2 유동성은 비트코인이 최저치를 기록한 것과 마찬가지로 2015년과 2018년에 바닥을 쳤습니다. 2022년에 M2는 다시 최저점에 도달하여 비트코인의 하락장 바닥과 완벽하게 일치했습니다. 이러한 경제 위축 기간 이후 우리는 모든 곳의 중앙 은행과 정부에 걸쳐 재정 확장을 볼 수 있으며 이는 비트코인 가격 상승에 더 유리한 조건으로 이어집니다.
그림 4: BTC 강세/하락 시장과 일치하는 글로벌 유동성 주기.
익숙한 패턴
역사적 가격 분석에 따르면 비트코인의 현재 궤적은 이전 주기와 놀라울 정도로 유사합니다. 최저점에서 비트코인이 이전 최고점을 돌파하는 데는 일반적으로 약 24~26개월이 걸립니다. 마지막 주기에서는 26개월이 걸렸습니다. 이 주기에서 비트코인 가격은 24개월 후 비슷한 상승 궤도에 있습니다. 비트코인은 역사적으로 최저점 이후 약 35개월 후에 최고점을 기록했습니다. 이 패턴이 유지된다면 2025년 10월까지 상당한 가격 상승이 있을 수 있으며 그 이후에는 또 다른 약세장이 시작될 수 있습니다.
예상되는 정점 이후, 역사에 따르면 비트코인은 2026년에 약세 단계에 진입할 것이며, 다음 주기가 새로 시작될 때까지 약 1년 동안 지속될 것입니다. 이러한 패턴은 보장되지는 않지만 비트코인이 이전 주기에서 고수했던 로드맵을 제공합니다. 이는 투자자가 시장을 예측하고 적응할 수 있는 잠재적인 프레임워크를 제공합니다.
그림 5: 이전 주기에 비해 새로운 최고점, 최고점, 최저점에 대한 유사한 기간.
결론
여러 어려움에도 불구하고 비트코인의 4년 주기는 주로 공급 일정, 글로벌 유동성 및 투자자 심리로 인해 지속되었습니다. 따라서 4년 주기는 투자자가 비트코인의 잠재적 가격 변동과 이 주기의 나머지 기간에 대한 기본 사례를 해석하는 데 유용한 도구로 남아 있습니다. 그러나 이 사이클에만 의존하는 것은 근시안적일 수 있습니다. 온체인 지표, 유동성 분석 및 실시간 투자 심리를 통합하여>4년 비트코인 사이클 – 절반은 끝났습니까?
