오늘 Blockworks.co에서 Forward Guidance 뉴스레터를 즐겨보세요. 내일, 받은편지함으로 직접 뉴스를 받아보세요. 전방 안내 뉴스레터를 구독하세요.
구조적 끈적한 인플레이션이 왔습니다
오늘날의 인플레이션 데이터는 하락하고 2% 목표로 돌아가는 데 많은 어려움을 겪게 될 경직된 가격에 대한 이야기를 말해줍니다.
맨 위에서 주요 데이터 포인트와 기대치는 다음과 같습니다.
- 핵심 CPI 전월: 실제 0.3%, 예상 0.2%
- 근원 CPI YoY: 실제 3.3%, 예상 3.2%
- 헤드라인 CPI 전월: 0.2% 실제, 0.1% 예상
- 헤드라인 CPI YoY: 실제 2.4%, 예상 2.3%
보시다시피 CPI 인쇄가 뜨거웠습니다. 뜨거운 담배를 피우지 않으며, 주요 이상치가 더 높은 수준을 끌어 올렸기 때문도 아닙니다. 우리가 보고 있는 것은 실제로 인플레이션 데이터 포인트가 의미 있게 낮아지는 것이 광범위하게 불가능하다는 것입니다.
핫 포인트를 파헤치기 전에 이번 달 인플레이션의 55%를 차지하는 곳이 무엇인지 빠르게 살펴보겠습니다.
지난달 반등 이후 소유자 등가 임대료와 1차 임대료 모두 계속해서 하락세를 이어가며 보호소 인플레이션은 전월 대비 0.22%(예상 0.46%)를 기록했습니다. 모든 면에서 이는 디스인플레이션에 긍정적인 결과였습니다.
오늘 인쇄된 긍정적인 데이터 포인트 측면에서 우리가 갈 수 있는 정도는 이 정도입니다.
가장 큰 위험 신호는 핵심 상품이 예상 0.02% 대비 0.17%로 더 높게 반등했다는 것입니다. 상품 전월(MoM) 디플레이션은 올해 우리가 본 디스인플레이션 이야기의 핵심 동인이었으며 이로 인해 연준은 자신감 있게 금리를 인하할 수 있었습니다. 따라서 상품 인플레이션이 반등하기 시작한다면 이는 문제가 될 것입니다.
전반적으로 오늘의 CPI 보고서는 끈적끈적한 인플레이션을 보여주지만 재가속화는 아닙니다. 내 생각에는 이 수치로 인해 연준이 11월에도 25bp 인하할 수 있을 것으로 생각됩니다. 하지만 현시점에서 50bps는 확실히 불가능합니다.
— 펠릭스 조빈
$24
주식을 다루기 시작한 HC Wainwright & Co.의 목요일 노트에 따르면 Galaxy Digital의 목표 가격(CAD)입니다. 이 회사의 주가는 수요일 $17.73 CAD로 마감되었습니다.
분석가들은 갤럭시는 시가총액이 10억 달러가 넘는 암호화폐에 초점을 맞춘 다각화된 상장 기업(비트코인 채굴업체 제외) 두 곳 중 하나라고 썼습니다. 그리고 4분기에 시작될 것으로 예상되는 급격한 암호화폐 랠리는 갤럭시 주가 상승의 가장 큰 단일 동인이 될 수 있습니다.
HC Wainwright & Co 전문가들은 다음과 같이 덧붙였습니다. “게다가 디지털 자산에 대한 제도적 이해와 채택이 그 어느 때보다 커졌으며 앞으로 몇 년 동안 제도적 자본이 이 공간에 쏟아져 다가오는 강세장을 더욱 증폭시킬 것으로 보입니다.”
무허가 지상에서
이 뉴스레터가 나갔을 당시 Blockworks의 Permissionless 둘째 날은 진행 중이었습니다. 하지만 첫째 날에 사람들이 어떤 이야기를 나눴는지 살펴보겠습니다.
폭풍이 오기 전 고요함이 있는 것 같습니다. 그리고 우리는 허리케인 밀턴(우리의 생각은 피해 지역에 있는 모든 사람과 그들의 사랑하는 사람들에 대해 생각합니다)에 대해 말하는 것이 아니라 오히려 11월 5일 대통령 선거를 기다리는 동안 겉보기에 유지되는 패턴을 말하는 것입니다.
규제 명확성의 필요성이 언급되었습니다. 많이. 이는 실제로 새로운 것은 아니지만 이제 중요한 날이 26일밖에 남지 않았다는 점을 고려하면 더욱 강조됩니다.
Casey는 어제 대통령 선거가 암호화폐 산업의 궤적에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 하원 다수당의 Tom Emmer의 생각 중 일부를 언급했습니다.
Coinbase CLO Paul Grewal은 같은 패널에서 Donald Trump-Kamala Harris 대결 그 이상을 바라보고 있다고 말했습니다.
“누가 대통령으로 선출되든 의회는 여기서 매우 중요할 것입니다.”라고 그는 말했습니다.
그날 오후 세션에서 Lumida CEO Ram Ahluwalia는 “현재 민주당의 추정 지도자”라고 불리는 Harris가 원할 경우 선거 전에 SEC 의장 Gary Gensler를 해임할 수 있다고 주장했습니다.
그러나 그는 해리스가 당선된다면 “현상 유지”를 보게 될 것으로 예상하며, 이는 SEC 리더십에 빠른 변화가 없을 것임을 암시합니다.
도널드 트럼프가 겐슬러를 해고하겠다고 공언한 반면, 해리스는 현재 기관의 리더십에 대해 어떻게 언급할지 언급하지 않은 채 일부 암호화폐 옹호 발언을 공유했습니다.
업계에 대해 부정적인 견해를 갖고 있는 리더들을 제거하는 것은 자본 시장과 미국 혁신에 대한 암호화폐 산업의 가치를 전반적으로 깨닫는 기관에 긍정적일 것이라고 Bitwise의 Juan Leon은 말했습니다.
그러나 그는 Ahluwalia와 함께 패널에서 다음과 같이 덧붙였습니다. “내 생각에는 이 업계 사람들이 생각하는 것만큼 흑백은 아니라고 생각합니다. 정말로 중요한 것은 초당적인 지지입니다.”
내가 청취한 거의 모든 패널에서 규제가 어떤 형태나 형태로 언급되었지만 주목할만한 다른 사항은 엄격한 정책에서 벗어났습니다.
비트코인 채굴의 미래에 관한 한 패널에서 Marathon Digital의 CEO인 Fred Thiel은 올해 클라우드 컴퓨팅 회사인 CoreWeave와 고성능 컴퓨팅(HPC) 호스팅 계약을 체결한 업계 경쟁사인 Core Scientific의 전략에 의문을 제기하는 것처럼 보였습니다.
Core Scientific은 CoreWeave 계약의 12년 기간 동안 누적 수익이 47억 달러 이상일 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
그러나 Thiel은 랙 공간 임대 분야에서의 경쟁이 궁극적으로 마진을 해칠 것이라고 지적하면서 “그것은 0을 향한 경쟁”이라고 주장했습니다.
그리고 이 건물에 세계 최대의 자산운용사가 있다는 사실도 빼놓을 수 없습니다.
BlackRock의 ETF 및 지수 투자 CIO인 Samara Cohen은 우리가 기관 암호화폐 채택과 관련하여 “1단계”에 있다고 말했습니다. 이 극장 비유는 야구에 초점을 맞춰 일반적으로 듣는 “초기 이닝” 대사 대신에 나왔습니다(Let’s Go Mets, 그렇죠?).
헤지펀드와 기타 자산 관리자들이 뛰어들고 있는 동안, 다른 사람들이 비트코인(즉, 연금 및 기부금)을 구매할 수 있는 능력을 잠금 해제하는 데 필요한 “상당한 양의 배관”이 여전히 남아 있습니다.
규제 외에도 투자 지침 고려 사항과 이사회 승인은 자산 배분자가 해결해야 할 또 다른 장애물입니다.
코헨은 “이러한 작업에는 더 오랜 시간이 소요되며 현재 진행 중인 프로세스”라고 말했습니다.
—벤 스트랙
게시판
- 목요일 SEC는 암호화폐 시장 메이커인 Cumberland DRW를 등록되지 않은 딜러로 활동한 혐의로 기소했습니다. 규제 당국은 시카고에 본사를 둔 이 회사가 “20억 달러 이상의 암호화폐 자산을 유가증권으로 제공 및 판매하는 미등록 딜러로 운영”하고 있다고 주장합니다. X에 게시된 성명에서 컴벌랜드는 SEC의 “최근 표적”이 된 것에 대해 불만을 표명하고 “지나치게 열성적인 규제 기관에 맞서” 자신을 방어하겠다고 약속했습니다.
- 목요일에 발표된 최초 실업 수당 청구자는 10월 5일로 끝나는 주에 258,000명의 최초 신청자를 보여 2023년 8월 이후 가장 높은 주간 최초 청구자를 기록했습니다. 분석가들은 230,000명을 예상했습니다.
- 무허가 III는 계속됩니다! 여기에서 Blockworks 편집자 Katherine Ross의 첫 번째 요약을 확인하고 Blockworks.co에서 최신 업데이트를 확인하세요.
