암호화폐 연구원인 Tom Wan은 현물 이더리움 ETF(상장지수펀드)에 대한 스테이킹을 활성화하면 유입을 늘리고 디지털 자산 상품에 더 많은 투자자를 유치할 수 있다고 믿습니다. 전 21Shares 분석가는 X(이전 Twitter)에서 이 의견을 공유하면서 Ethereum ETF가 아직 진정한 잠재력을 발휘하지 못하고 있다고 지적했습니다.
Wan에 따르면, ETH ETF의 관리 대상 자산(AUM)은 비트코인 ETF가 보유한 자산의 약 10%에 불과합니다. 이는 비트코인의 23%인 이더리움 시가총액에 비해 현저히 낮은 비율을 나타내며, 분석가는 ETF에 대한 스테이킹을 활성화하면 이 문제를 해결할 수 있다고 믿습니다.
Wan은 비트코인이 디지털 금으로서 고유한 장점을 가지고 있는 것처럼 이더리움 ETF도 투자자에게 매력적으로 보이도록 판매 포인트가 필요하다고 지적했습니다. 그는 스테이킹이 이더리움 ETF의 차별화 요소가 될 수 있다고 믿습니다.
그는 말했다:
“ETH ETF의 잠재력을 방해하는 주요 요인 중 하나는 스테이킹이 없다는 것입니다. 암호화폐를 처음 접하는 기관 투자자들에게 비트코인은 이미 새로운 자산입니다. 이더리움은 더욱 새로운 자산입니다. 유입을 유치하려면 ETH ETF에는 투자자가 쉽게 이해할 수 있는 명확한 차별화 요소가 필요합니다.”
Wan은 스테이킹이 활성화되면 수익률 약속이 일부 투자자, 특히 소매 투자자를 끌어들일 것이기 때문에 이더리움 ETF가 유입에 대해 현물 비트코인 ETF와 더 잘 경쟁할 수 있다고 믿습니다. 그러나 그는 기관 투자자들이 약 1%의 작은 수익률에 그다지 신경 쓰지 않을 수도 있지만 다른 투자자들에게는 의미가 있을 수 있다는 점을 인정했습니다.
ETH ETF 스테이킹으로 관리 수수료 제거 가능
흥미롭게도 스테이킹을 활성화하면 ETF 제공업체가 투자 상품에 대해 관리 수수료를 청구할 필요가 없어질 수도 있습니다. 현재 ETF 발행자는 ETH ETF에 대해 0.25%~0.15%를 부과하고 있으며, 그레이스케일 ETHE는 2.5%를 부과하고 있습니다. Wan은 발행자가 AUM의 25%만 스테이킹하더라도 스테이킹을 통해 이러한 수수료가 필요하지 않을 수 있다고 믿습니다.
그는 현재 이더리움의 스테이킹 수익률이 약 3.2%이며, 스테이킹과 관련된 모든 비용을 제거한 후에도 ETHE를 사용하는 Grayscale을 제외한 모든 발행자는 관리 수수료를 충당하고 투자자에게 수수료를 전혀 부과할 수 없다고 설명했습니다.
Wan은 수수료가 없고 스테이킹이 가능한 ETH ETF가 이미 유럽에서 이용 가능하다고 언급했습니다. CoinShares ETHE는 관리 수수료가 0%이고 스테이킹 보상이 1.25%이며, Bitwise는 해당 지역에서 스테이킹 보상이 3.1%인 ET32를 제공합니다.
발행자가 여전히 관리 수수료를 부과하는 VanEck의 VETH 및 21Shares의 AETH와 같이 이 지역에 스테이킹이 가능한 다른 ETF가 있지만, 그는 아무것도 청구하지 않기로 선택하면 스테이킹 수익률이 여전히 비용을 충당하기에 충분하다고 언급했습니다.
한편 Wan은 21Shares, VanEck 및 Bitwise와 같은 스테이킹 전문 지식을 갖춘 자산 관리자가 스토킹 지원 ETF가 출시되면 가장 먼저 신청할 것으로 기대합니다. 그는 또한 AUM이 낮은 ETH ETF가 더 많은 이익을 얻고 시장 점유율을 높일 수 있다고 언급했습니다.
그는 말했다:
“유동성 위험과 현재 최대 10일간의 스테이킹 출금 대기열을 고려하여 발행자는 처음에는 약 20~50% 정도의 낮은 스테이킹 비율을 사용할 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 AUM이 낮은 발행자에게 도움이 될 수 있으며, 투자자를 유치하기 위해 더 높은 스테이킹 수익률로 더욱 공격적으로 행동할 수 있습니다.”
연구원은 또한 ETH ETF에 대한 스테이킹을 활성화하면 이더리움 네트워크가 스테이킹된 총 ETH에 550,000~130만 ETH를 추가할 수 있을 것으로 예상했습니다. 이는 각 발행자가 보유하는 ETH의 비율에 따라 달라집니다.
트럼프 당선 후 이더리움으로 이자가 반환됨
한편, ETH는 트럼프 승리의 가장 큰 수혜자 중 하나였으며 지난 3일 동안 자산이 거의 10% 상승했습니다. 3,000달러에 도달하기 위해 수개월간 고군분투한 끝에 ETH는 이제 지난 24시간 동안 7% 상승해 2,878달러를 기록하는 현재의 랠리를 통해 이 수준으로 돌아갈 준비가 되어 있는 것으로 보입니다.
이번 랠리는 이더리움 네트워크를 둘러싼 긍정적인 정서를 반영하며, 레이어 2 네트워크가 시장 점유율을 어떻게 잠식하고 있는지에 대한 이전의 우려는 현재 소멸되고 있습니다. 이제 많은 분석가들은 이더리움을 Trump가 선택한 네트워크로 간주하며 그가 자신의 프로젝트에 이 네트워크를 어떻게 적극적으로 사용했는지, 그리고 그의 최신 암호화폐 프로젝트는 Aave에 있습니다.
업계 전문가들은 또한 트럼프의 암호화폐 친화적인 행정부가 이더리움의 번영을 가능하게 할 것이라고 믿고 있으며, 이제 증권거래위원회(SEC)가 트럼프 하에서 이더리움 ETF에 대한 스테이킹을 승인할 가능성이 더 높아졌습니다.
