이것은 비트코인에 어떤 의미를 가질까?

시장이 냉각되는 인플레이션과 엔화 거래 위험을 소화하는 동안 비트코인 ​​가격은 중요한 지지 수준 위에 유지될까요?

인플레이션 수치에 대한 간략한 살펴보기

인플레이션은 방의 온도와 같습니다. 너무 더우면 불편하고, 너무 추우면 마찬가지로 나쁩니다. 지난 몇 달 동안 미국 경제는 ‘딱 맞는’ 지점을 찾으려고 노력해 왔고 모든 시선은 우리가 앞으로 어디로 향하는지 보기 위해 최신 수치에 쏠려 있습니다.

2024년 7월 생산자물가지수 데이터가 방금 들어왔는데, 인플레이션이 냉각되고 있음을 보여줍니다. PPI 인플레이션은 2.2%로 떨어졌고, 예상보다 약간 낮아 2024년 3월 이후 최저 수준을 기록했습니다.

핵심 PPI 인플레이션도 2.4%로 떨어져 더 높을 것으로 예상했던 많은 사람들을 놀라게 했습니다. 이런 수치로 볼 때 9월 금리 인하는 거의 확실해 보입니다.

하지만 이야기는 거기서 끝나지 않습니다. 모두가 기다리고 있는 더 큰 헤드라인은 8월 14일에 발표될 소비자물가지수(CPI) 데이터입니다.

이러한 데이터는 일반 소비자부터 대형 투자자까지 모든 사람에게 영향을 미치는 일상적 가격의 상승 또는 하락을 더욱 명확하게 보여주기 때문에 매우 중요합니다.

월가에서는 2.9% 상승을 예측하고 있지만, 예상보다 높을 가능성은 37%입니다. 3.0%를 넘으면 인플레이션이 다시 상승하고 있다는 신호가 될 수 있으며, 이는 5개월 만에 세 번째입니다. 이는 이자율부터 시장 예측까지 모든 것을 바꿀 수 있습니다.

하지만 인플레이션이 유일한 우려 사항은 아닙니다. 불과 며칠 전인 8월 5일, 엔 캐리 트레이드가 풀리면서 금융 시장이 흔들렸습니다.

익숙하지 않은 분들을 위해 설명드리자면, 엔 캐리 트레이드는 일본의 저금리 환경에서 돈을 빌려 다른 곳에서 수익률이 더 높은 자산에 투자하는 것을 말합니다.

이 전략은 일본의 금리가 상승하기 시작할 때까지 순조롭게 작동했습니다. 최근 2007년 이후 두 번째로 상승했습니다. 첫 번째는 2024년 3월이었습니다. 그 결과 시장이 흔들렸고 이 거래로 인한 위험은 완전히 사라지지 않았습니다.

CPI 데이터를 기다리고 엔 캐리 트레이드로 인한 지속적인 위험에 맞서는 동안, 여전히 의문은 남습니다. 이러한 글로벌 금융 불확실성이 암호화폐의 밑바닥에서 양탄자를 꺼낼 수 있을까요? 알아보도록 하죠.

엔 캐리 트레이드 불확실성이 시장을 계속 흐리게 만들고 있다

최근의 인플레이션 데이터는 미국에서 냉각세를 보이고 있음을 시사하지만, 엔 캐리 트레이드와 관련된 위험은 여전히 ​​다가올 위협으로, 암호화폐 분야를 포함한 글로벌 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

로이터에 따르면 최대 4조 달러에 달할 것으로 추정되는 이 거대한 거래의 붕괴는 이미 글로벌 금융 시장에 충격을 불러일으켰으며, 비트코인(BTC)과 같은 위험 자산의 급격한 매도를 촉발하여 8월 5일에 49,000달러까지 폭락했습니다.

그 이후 BTC는 다시 회복하여 8월 13일 현재 약 61,000달러에 거래되고 있으며, 약 24%의 상승을 기록했습니다.

BTC 6개월 가격 차트 | 출처: TradingView

TD증권의 글로벌 전략 책임자인 리처드 켈리는 CNBC와의 인터뷰에서 캐리 트레이드 청산의 종료를 선언하는 데 ‘매우 주저할 것’이라고 말했습니다.

그는 엔화의 저평가와 이자율 차이의 잠재적인 변화로 인해 향후 1~2년 동안 시장 혼란이 더욱 심화될 수 있다고 믿고 있습니다.

게다가 Barclays 분석가들이 지적했듯이 캐리 트레이드 언와인드에서 발생한 매도 압력은 완전히 소진되지 않은 것으로 보인다. 그들은 언와인드에 대해 ‘완전히 안전하다고’ 말하기에는 ‘너무 이르다’고 경고하며 변동성은 높은 수준을 유지할 가능성이 높다.

암호화폐 시장에 이러한 잔존 위험은 이중의 과제를 안겨줍니다. 엔화가 강세를 보이면 투자자들이 고수익이지만 위험한 자산에서 벗어날 수 있으며, 동시에 급격한 시장 조정은 암호화폐 투자자들의 신뢰를 떨어뜨릴 수도 있습니다.

시장에서는 무슨 일이 일어나고 있나요?

암호화폐 시장이 격동의 시대를 맞이하면서 비트코인은 고유한 일련의 어려움에 직면하고 있습니다. Copper Research의 “Opening Bell” 보고서에 따르면 비트코인의 최근 성과는 부진했습니다.

독일 정부가 4만 개의 코인을 매각한 것에 반발해 회복력을 보였지만, 비트코인은 지난 3월 역대 최고치를 기록했을 당시의 기세를 회복하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

보고서는 미국 대선, 영국 폭동, 중동 긴장, 일본 중앙 은행 정책의 변화 등 일련의 세계적 사건으로 인해 전반적인 시장 상황이 어려웠다고 강조합니다.

특히 주목할 만한 점은 비트코인 ​​매수 활동이 부족하다는 것입니다. 처음에 독일 매도가 발생했을 때 일부 시장 참여자는 이를 기회로 보고 하락을 매수했습니다.

그러나 최근의 시장 변동성으로 인해 많은 투자자가 두려움을 느껴 비트코인 ​​매수 활동이 최소화되었습니다.

하지만, 은색 안감이 있습니다. 최근 데이터는 지난 이틀 동안 비트코인과 이더리움 ETF(ETH)로의 유입이 눈에 띄게 증가했음을 보여줍니다.

8월 13일, 12개 현물 비트코인 ​​ETF에서 총 3,894만 달러의 유입이 기록되었는데, 이는 전날 기록된 2,787만 달러에 비해 약 40% 증가한 수치입니다.

선두를 달린 것은 BlackRock의 IBIT 펀드로, 3,460만 달러의 유입이 발생하여 출시 이후 총 투자액이 무려 203억 6,000만 달러에 달했습니다.

이더리움도 관심이 급증했습니다. 9개의 현물 이더리움 ETF는 8월 13일에 2,430만 달러의 순 유입을 기록했는데, 전날 기록된 500만 달러에서 크게 상승한 수치입니다. BlackRock의 ETHA 펀드가 선두를 차지했는데, 활동이 없는 하루 후에 4,910만 달러의 유입이 발생했습니다.

다음에는 무엇을 기대해야 할까?

현재 데이터는 시장이 중대한 시점에 있음을 시사하며, 여기서 어디로 가야 할지라는 의문을 제기합니다. 한 가지 확실한 것은 비트코인의 다음 움직임이 앞으로 몇 주 동안 전체 암호화폐 시장의 방향을 정의할 수 있다는 것입니다.

유명한 암호화폐 분석가인 미하엘 반 데 포페는 최근 비트코인이 혼란스러운 국면에 있으며, 당장의 미래는 56,000달러에서 57,500달러 범위 이상을 유지할 수 있느냐에 달려 있다고 지적했습니다.

그는 비트코인이 이 구역 내에 머무르는 데 성공한다면, 해당 범위의 상단을 향해 랠리가 일어날 가능성이 있으며, 이는 새로운 최고가로 이어질 가능성이 있다고 말합니다.

한편, 비트코인과 이더리움 ETF로 유입이 증가한 것은 기관 투자자들이 여전히 관심을 가지고 있음을 시사하지만, 조심스럽게 접근하고 있습니다. 그러나 변동성이 지속된다면, 우리는 더 많은 횡보 움직임을 보거나, 더 나쁘게는 또 다른 하락을 볼 수도 있습니다.

지금은 기다리는 게임입니다. 거시경제 환경이 안정되면 비트코인은 현재 범위를 벗어나 새로운 고점을 향해 달릴 수 있습니다. 따라서 조심하고 현명하게 거래하고, 잃을 여유가 있는 것 이상을 투자하지 마십시오.

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