비트코인(BTC)과 S&P 500(SPX)은 종종 상관관계를 보였으며, 특히 연방준비제도이사회의 금리 인하와 같은 주요 경제 상황에서 그 상관관계가 두드러졌습니다.
이러한 관계는 중앙은행이 통화 정책을 전환할 때 더욱 두드러지는 경향이 있습니다. 그러나 비트코인의 행동은 때때로 전통적인 시장과 달랐습니다. 특히 금리 조정 기간 동안 그렇습니다. 2024년의 현재 상황은 이러한 차이가 과거에 보았던 패턴을 되풀이하여 다시 발생할 수 있음을 시사합니다.
BTC와 SPX의 역사적 차이
2019년 연방준비제도이사회가 금리를 인하하던 기간 동안 비트코인은 S&P 500과의 이전 상관관계에서 벗어났습니다. 두 시장은 인하 전에 함께 움직였지만 BTC의 변동성이 더 컸고, 암호화폐는 약 4,800달러에서 바닥을 치기 전에 상당한 하락세를 보였습니다. 동시에 S&P 500은 잠시 하락한 후 나중에 느리고 꾸준한 상승세를 이어갔습니다.
크립토 분석가 Benjamin Cowen이 지적한 이러한 차이는 이러한 통화 변화 중에 반복되는 패턴을 강조합니다. 2019년 비트코인의 하락세는 강력한 회복으로 이어졌고, S&P 500은 꾸준한 상승세를 유지했습니다.
상기시켜드리자면, 2019년 역시 연준이 금리를 인하했던 해인데, #BTC도 #SPX와 달랐습니다.
너무나 많은 사람들이 이런 일이 전례가 없고 믿기 어렵다는 듯 행동하지만, *정확히* 똑같은 일이 지난 주기에 일어났습니다. https://t.co/bTlm5yYtWk pic.twitter.com/hSmPn75ZcK
— Benjamin Cowen (@intocryptoverse) 2024년 8월 16일
특히, 이러한 행동은 암호화폐 시장에서 새로운 것이 아닙니다. Cowen은 경제적 불확실성의 시기에 비트코인은 위험과 거시경제적 상황에 다르게 반응하기 때문에 전통적인 금융 시장과 다른 경향이 있다고 지적했습니다. 이는 2019년에 나타난 차이가 2024년의 현재 추세에 대한 로드맵이 될 수 있음을 시사합니다.
반복되는 순환?
시장 관찰자들이 비슷한 차이를 추측함에 따라 비트코인과 S&P 500이 다시 한 번 모습을 드러내고 있는 듯합니다. 비트코인은 이전 최고치에서 냉각되는 조짐을 보인 반면, S&P 500은 꾸준히 상승하고 있습니다.
이러한 잠재적인 차이는 비트코인이 결국 안정화되고 새로운 상승세에 진입하기 전에 하락세를 경험했던 2019년 주기를 연상케 합니다. 2019년과 2024년의 유사점은 비트코인의 최근 폭락이 일시적일 수 있으며, 시장 상황이 변화함에 따라 향후 랠리가 있을 가능성이 있음을 시사합니다.
거시경제적 영향
비트코인 전망에 유리한 거시경제적 조건이 추가되었습니다. 7월 미국 소비자물가지수(CPI) 장미 2.9%, 기대치보다 약간 낮아 비둘기파적 통화 정책 전망을 강화했습니다. 이 보고서는 연방준비제도가 금리 인상을 중단하거나 심지어 인하를 고려할 수 있다는 추측으로 이어졌는데, 이는 역사적으로 미국 달러를 약화시키고 대체 자산에 대한 수요를 증가시켜 비트코인에 도움이 되었습니다.
한편, CryptoQuant의 최근 데이터는 나타내다 중앙화된 거래소의 비트코인 보유량이 2018년 이후로 보지 못했던 수준으로 떨어졌습니다. 거래에 사용할 수 있는 비트코인이 감소한 것은 투자자들이 보유 비트코인을 냉장 보관소로 옮기고 있어 유동성이 감소할 가능성이 있음을 시사합니다.