암호화폐 시장은 유동성 분산으로 어려움을 겪고 있으며, 이로 인해 거래소 간 가격 차이가 지속적으로 발생합니다.
최근의 연구에 따르면 카이코 보고서, 이것들 이러한 격차는 시간이 지남에 따라 줄어들고 있지만, 특히 지난주에 있었던 매도와 같은 시장 이벤트 중에 규모가 작고 유동성이 낮은 거래소에서 이러한 격차가 여전히 두드러지게 나타납니다.
가격 하락은 시장 주문의 예상 가격이 실행 가격과 다를 때 발생하며 주요 유동성 지표입니다.
8월 5일 매도 기간 동안 Kaiko는 대부분 거래소에서 10만 달러의 비트코인(BTC) 주문에서 슬리피지가 증가했다고 계산했습니다. 주목할 점은 일부 거래소와 거래 쌍에서 스파이크가 훨씬 더 두드러졌다는 것입니다.
Zaif의 BTC-JPY 페어는 가장 큰 슬리피지를 경험했고, KuCoin의 BTC-EUR 페어는 5%를 넘었습니다. 한편, BitMEX와 Binance US의 전형적으로 유동적인 스테이블코인 상장 페어도 눈에 띄는 증가를 보였습니다.
보고서는 또한 유동성에 미치는 영향이 거래소 간뿐만 아니라 같은 거래소 내의 거래 쌍 간에도 다를 수 있다고 강조했습니다. 보고서는 다음과 같이 덧붙였습니다.
“예를 들어, Coinbase의 BTC-EUR 페어는 BTC-USD 페어보다 현저히 유동성이 낮습니다. 이러한 불일치는 3월에 Coinbase의 BTC-EUR 가격이 광범위한 시장과 크게 달랐고 시장 심도가 급락했을 때와 같이 시장 활동이 고조되는 동안 극심한 변동성으로 이어질 수 있습니다.”
게다가 Binance.US의 BTC 가격은 SEC의 2023년 6월 소송 이후 플랫폼의 유동성이 감소함에 따라 더 유동적인 플랫폼과 크게 달랐습니다. Binance.US는 현재 일일 거래량이 2,000만 달러에 불과하며, 2023년 초의 4억 달러에서 감소했습니다.
유동성 집중도는 미국에서 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)가 출시된 이후 주중에도 특히 BTC-USD 시장에서 심화되었습니다. 이러한 추세는 시장 스트레스 중에 주말에 가격이 급등할 위험을 증폭시킵니다.
이러한 어려움에도 불구하고, 암호화폐 플랫폼은 인프라에 막대한 투자를 하여 중단 없이 거래량 증가를 처리할 수 있었습니다. 최근 매도 기간 동안 BTC-USD와 BTC-USDT 거래 건수는 Bybit에서 최고 기록을 경신했고, Coinbase에서는 FTX 붕괴 이후 수준에 도달했습니다.
보도 당시 2024년 8월 12일 오후 11시 09분(UTC)비트코인은 시가총액 기준 1위를 차지하며 가격은 아래에 0.04% 지난 24시간 동안 비트코인의 시가총액은 1조 1,700억 달러 24시간 거래량으로 372억 5천만 달러.
