순수 채굴자가 시장 점유율을 확보하고 있음에도 불구하고 투자자들은 AI 및 HPC 데이터 센터로 다각화하는 채굴자에게 계속해서 프리미엄을 지불하고 있습니다.
Marathon, Riot 및 CleanSpark는 모두 8월보다 9월에 생산량이 더 많았습니다.
마라톤은 4월 반감기 이후 9월에 다른 달보다 더 많은 비트코인을 생산했습니다.
공개: 이 이야기의 작성자는 IREN(IREN), MARA Holdings(MARA), Cipher Mining(CIFR), Bitfarms(BITF), Riot Platforms(RIOT) 및 CleanSpark(CLSK)와 같은 비트코인 채굴자의 주식을 소유하고 있습니다.
비트코인(BTC) 채굴자들은 이윤이 부족한 시대에 가장 이상한 종류의 실존적 위협에 직면해 있습니다. 그들은 인공지능(AI)이나 고성능 컴퓨팅(HPC)을 구동하는 데 주력하고 주가가 급등하는 것을 지켜볼 수도 있고, 아니면 계속해서 계속해서 머물 수도 있습니다. 원래 영역을 장악했지만 주가가 약세를 보이고 있습니다.
어쨌든 그것은 주식 수익 측면에서 9월 채굴 이야기였습니다.
MARA Holdings(MARA), Riot Platforms(RIOT), CleanSpark(CLSK) 등 시가총액이 가장 큰 채굴자들은 모두 8월에 비해 지난달에 채굴된 비트코인 총량에서 차지하는 비중이 증가했습니다. 이들 회사는 훨씬 더 탄탄한 대차대조표와 대규모 채굴 작업을 보유하고 있어 4월 비트코인 반감기로 인한 채굴 수익성 감소를 헤쳐나가는 데 도움이 됩니다.
그러나 투자자들은 9월에도 계속 저조한 성과를 보였기 때문에 주식에 대한 프리미엄을 지불하지 않고 있습니다. 한편, Core Scientific(CORZ), TerraWulf(WULF), IREN(IREN) 등 AI 및 HPC 컴퓨팅에 중점을 둔 채굴자들은 9월에 비트코인을 이겼습니다.
BTC 채굴에 대한 보상이 50% 삭감된 4월의 반감기로 인해 더 좁은 이윤폭으로 채굴의 경쟁력이 높아졌기 때문에 투자 심리의 변화는 놀라운 일이 아닙니다. 부정적인 정서에 더해, 최근 미국에서 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)가 승인되면서 광산주에 대한 투자자들의 관심이 줄어들었습니다.
대신, 투자자들은 이제 데이터 센터의 일부를 사용하여 AI 및 HPC 관련 기계를 호스팅하여 수익을 다각화하는 채굴자에게 보상을 주고 있습니다. AI 및 HPC 컴퓨팅에는 비트코인 채굴자들이 이미 확보한 많은 양의 전력이 필요하므로 비즈니스를 빠르게 확장하려는 AI 및 HPC 기업에 매력적인 리소스가 됩니다.
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실제로 9월 상장 채굴업체 주가를 보면 시가총액이 더 큰 채굴업체 주가가 4~9% 상승했다. AI 및 HPC와 연결된 채굴자들은 한 달 동안 최대 25%의 이익을 얻었습니다. 비트코인 가격은 약 7% 상승한 반면, 광범위한 암호화폐 시장 벤치마크인 코인데스크 20은 약 12% 상승했다..
비트코인 거래가 상대적으로 보합세임에도 불구하고 채굴자들은 이미 10월에도 급증하고 있습니다. Riot은 12% 증가했고 CIFR(Cipher Mining)은 8% 증가했습니다. 10월은 역사적으로 비트코인의 가장 강력한 달 중 하나로, “Uptober”라는 별명을 얻었습니다.
9월의 테이크아웃
반감기 이후 채굴 경제는 어려워집니다.
7일 이동 평균 기준으로 비트코인 네트워크의 해시율은 630EH/s의 평균 해시율을 유지하면서 초당 693 엑사해시(EH/s)로 사상 최고치를 기록했습니다. 채굴 경쟁력을 나타내는 해시레이트(Hashrate)는 네트워크에서 얼마나 많은 컴퓨팅 성능이 온라인 상태인지 측정합니다.
9월에는 네트워크에서 새로운 블록을 채굴하는 것이 얼마나 어려운지를 나타내는 비트코인 난이도가 사상 최고치를 기록했습니다. 비트코인의 난이도는 네트워크에서 새로운 블록을 채굴하는 것이 얼마나 어려운지를 나타내는 척도이며, 계산 능력을 기반으로 2,016개의 블록마다 조정되어 블록이 10분마다 일관되게 채굴되도록 보장합니다. 한편, Glassnode에 따르면 채굴자들의 수익성을 측정하는 해시 가격은 사상 최저치에 가까운 수준임에도 불구하고 한 달 최고치인 $48.0 PH/s를 기록했습니다.
개별 채굴자의 월별 데이터를 자세히 분석해 보면 시가총액이 48억 달러에 달하는 최대 공개 거래 채굴자이자 이전에 Marathon Digital로 알려졌던 회사인 MARA가 2019년 9월에 에너지 해시율을 5% 높이며 성공적인 9월을 보낸 것으로 보입니다. 9월부터 36.9EH/s까지. MARA도 705BTC를 채굴했는데, 이는 전월 대비 5% 증가한 수치로 지난 4월 반감기 이후 한 달 만에 가장 많은 채굴량을 기록했다. 또한 회사는 BTC 보유량을 26,842개로 늘렸습니다. 이는 상장 기업 중 MicroStrategy에 이어 두 번째로 큰 비트코인 보유량입니다. 동시에 2024년 말까지 50EH/s에 도달할 예정입니다.
시가총액 기준으로 세 번째로 큰 채굴업체인 Riot Platforms도 시설 전반에 걸쳐 컴퓨팅 성능을 향상시키면서 9월 동안 비트코인 채굴량이 28% 증가했습니다. Riot은 2024년 4분기에 해시레이트가 36.3EH/s, 2025년 하반기에는 56.6EH/s에 이를 것으로 추정합니다. Riot는 현재 대차대조표에 10,427BTC를 보유하고 있습니다.
허리케인 헬렌, BTC를 토지로 판매
9월에 눈에 띄는 다른 추세 중에는 허리케인 헬렌의 영향이 포함됩니다. 시가총액 기준으로 4번째로 큰 채굴업체인 CleanSpark도 영향을 받은 기업 중 하나였습니다. 회사는 인프라에 물질적인 손실은 없었지만 폭풍으로 인해 일부 운영을 중단해야 했다고 말했습니다.
비트코인 채굴자들에게 어려운 자본 시장으로 인해 회사들은 사업 성장을 위해 창의적인 자금 조달 수단을 사용하기 시작했습니다. 그 중 하나인 Cipher Mining은 9월에 한 달 동안 155 BTC를 채굴하고 923 비트코인을 판매하여 HPC 호스팅에 사용될 300MW 채굴 사이트를 구매함으로써 두각을 나타냈습니다. 광부는 이제 1,512 BTC를 소유하고 있습니다.
