이더리움 네트워크는 지속적으로 꾸준히 성장하여 올해 검증인과 이더리움 스테이킹 부문에서 새로운 최고치를 기록했지만, 이것이 앞으로의 생태계에 있어서 최선의 결과는 아닐 수도 있습니다.
비콘체인에 따르면 이더리움 스테이킹량은 매년 증가해 2024년 한 해 동안 600만개 이상 증가해 10월 2일 3400만개 이상으로 정점을 찍었다.
이더리움 인프라 회사 Labrys의 창립자이자 CEO인 Lachlan Feeney는 다음과 같이 말했습니다. 크립토폴리탄 시스템이 인센티브를 제공하도록 설계되었기 때문에 성장은 꾸준합니다.
이더리움 네트워크는 그 어느 때보다 더 많은 이더리움과 검증자를 보유하여 2024년에 새로운 최고치를 기록했습니다. 출처: 비콘 체인
ETH를 더 많이 스테이킹할수록 모든 스테이커의 수익률은 낮아집니다. 그러나 그는 이더리움 생태계가 스테이킹된 이더리움의 양을 늘리려고 하지 않는다는 점을 인식하는 것이 중요하다고 말했습니다.
“어차피 ETH를 보유하려는 많은 투자자의 경우 스테이킹 APY가 얼마나 낮은지에 관계없이 이를 스테이킹하고 추가 수익을 얻을 수 있기 때문에 계속 성장하고 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
“그러나 초기에 높은 수익률로 인해 ETH에 매력을 느꼈던 투자자들은 지금쯤 지분 추가를 대부분 중단했습니다. 이더리움 생태계는 스테이킹된 ETH의 양을 늘리려고 하지 않습니다. 스테이킹된 ETH의 속도를 늦추는 것은 좋은 일입니다.”
스테이킹된 Ether의 양은 이미 긍정적인 지점을 통과했습니다.
현재 이더리움 순환 공급량 1억 2,039만개 중 약 28.43%가 스테이킹되어 있습니다. 온체인 데이터 제공업체인 IntoTheBlock의 10월 8일자 게시물에 따르면 1월에 이더리움 스테이킹 비율은 23.8%였습니다. 이는 지난 10개월 동안 추가로 5.1%가 스테이킹되었음을 의미합니다.
Feeney는 스테이킹된 Ether의 양이 이미 네트워크의 긍정적인 지점을 넘어섰을 가능성이 높다고 말합니다. 더 많은 것이 반드시 이점을 추가하지는 않습니다.
그는 추가로 스테이킹된 Ether가 네트워크에 중요하지 않은 수준의 보안을 추가하는 것이라고 생각하며, 이는 추가 성장이 반드시 바람직하지는 않다는 것을 의미합니다.
“이상적으로 스테이킹된 ETH의 양이 얼마인지 정확히 아는 사람은 없지만 한계가 있습니다. 개인적으로 저는 우리가 이미 그 한계를 넘어섰다고 생각합니다.”라고 Feeney는 말했습니다.
3월에 네트워크에 100만 명 이상의 검증인이 있고 3,200만 개 이상의 Ether가 스테이킹되었을 때, 이것이 Ethereum 생태계에 문제를 일으킬 수 있다는 우려가 제기되었습니다.
검증인의 수가 블록체인의 보안을 강화할 수 있지만 일부 커뮤니티 회원은 검증인이 너무 많고 Ether를 스테이킹하면 네트워크에 문제가 발생할 수 있는지 의문을 제기했습니다.
출처: 에반 반 네스
벤처 투자자이자 이더리움 옹호자인 Evan Van Ness는 이미 “너무 많은” 지분이 걸려 있다고 말했습니다. 스테이킹 풀을 운영하는 Gabriel Weide는 검증인이 너무 많으면 결국 “거래 실패”로 이어질 수 있다고 추측했습니다.
더 많은 것이 항상 더 나은 것은 아닙니다
“ETH를 많이 스테이킹할수록 더 좋다고 생각할 수도 있습니다. 왜냐하면 스테이킹된 ETH는 네트워크의 보안을 나타내기 때문입니다. 그러나 존재하는 모든 ETH의 100%가 스테이킹되는 극단적인 주장을 한다면 이는 분명히 바람직하지 않습니다. 결과입니다.”라고 Feeney가 말했습니다.
이러한 시나리오는 가능성이 낮지만 Feeney는 상당한 양의 Ether(90%, 80% 또는 70%)가 네트워크에 이상적인 결과는 아니라고 말합니다. 다른 사람들이 추측하는 거래 실패의 위험 외에도 더 큰 문제가 발생할 수 있다고 그는 생각합니다.
“한 가지 분명한 문제는 ETH를 사용할 수 없으면 ETH로 지불해야 하는 가스 비용을 지불할 수 없다는 것입니다. 사용자는 현재 ETH가 사용되는 모든 애플리케이션에서 stETH, cbETH 및 swETH를 사용해야 합니다.”라고 그는 말했습니다.
“이로 인해 사용자는 불필요한 위험이 따르는 LST(유동성 스테이킹 토큰)를 선택하게 됩니다. 기본 ETH는 항상 이더리움 생태계 내에서 위험이 없는 주요 자산으로 남아 있어야 합니다.”
CoinMarketCap에 따르면 Ether 스테이킹에 대한 관심이 높아지고 있음에도 불구하고 가격은 3월 12일 최고치인 4,000달러를 기록한 이후 하락했습니다.
10월 24일 현재 가격은 2,500달러 안팎을 맴돌고 있다.