내 분석에 따르면 비트코인은 2024년 10월 샤프 비율이 4.35로 주요 기술 자산 중 가장 높은 위험 조정 수익률을 기록해 NVIDIA(3.65), Google(1.38), Amazon(0.33)을 능가했습니다. 이번 결과는 비트코인을 순전히 투기 자산으로 보는 전통적인 관점에 도전합니다.
샤프비율 자산이 위험을 감수한 투자자에게 얼마나 잘 보상하는지를 반영합니다. 비율이 높을수록 변동성에 비해 더 나은 수익률을 의미하므로 투자자는 다양한 유형의 자산을 공정하게 비교할 수 있습니다. 월별 수익률을 기준으로 한 비율은 다음 달 실적을 예측하는 데 더 적합하지만 과거 실적이 미래 수익을 보장하지는 않습니다.
Apple, Tesla, Meta, Microsoft Intel, AMD 등 분석된 기술주 10개 중 7개가 10월에 마이너스 위험 조정 수익률을 기록했습니다. 비트코인, NVIDIA, Google만이 긍정적인 샤프 비율을 나타냈는데, 이는 전통적인 기술 투자와 위험 대비 수익 균형을 맞추는 비트코인의 성숙도가 높아지고 있음을 시사합니다.
Autonomys의 CEO인 Todd Ruoff는 “빅 테크가 성장 둔화와 가치 평가 불안으로 고군분투하는 동안 비트코인은 조용히 스포트라이트를 받아 변동성이 큰 라벨을 뒤집고 주목할 가치가 있는 다크호스 자산임을 입증하는 탁월한 수익을 제공했습니다.”라고 말했습니다. 이메일 명세서.
10월 변동성 비교는 맥락을 추가합니다. 비트코인의 월간 가격 변동성은 11%였으며, 테슬라는 24%, AMD는 16%, 엔비디아는 12% 상승했습니다. 그러나 비트코인은 이러한 주요 기술주보다 더 높은 위험 조정 수익을 창출했습니다.
낮은 변동성은 더 나은 결과를 보장하지 않습니다
Apple의 가장 낮은 변동성 5.6%는 약간 마이너스 수익률(-0.08)을 보인 반면, Google의 6% 변동성은 세 번째로 높은 샤프 비율(1.38)을 산출했습니다. Amazon의 7% 변동성은 약간의 플러스 수익률(0.33)로 해석되었지만 Meta(7.8%), Microsoft(7.4%) 및 Intel(8.9%)은 모두 상대적으로 안정적인 가격에도 불구하고 마이너스 비율을 기록했습니다.
산점도는 2024년 10월에 각 자산이 위험과 수익의 균형을 얼마나 잘 유지했는지 보여줍니다. 위치가 높을수록 위험 조정 수익이 더 좋다는 것을 의미하고, 오른쪽으로 이동하면 변동성이 증가한다는 것을 의미합니다. 이상적인 위치는 왼쪽 상단, 즉 변동성이 낮고 수익률이 높은 위치입니다. 비트코인은 최적의 균형에 가장 근접했고 NVIDIA가 바짝 뒤따랐으며 대부분의 기술주는 왼쪽 하단 사분면에 모여 변동성은 낮지만 수익률은 더 나빴습니다.
변동성이 높아지더라도 자동으로 악화되지는 않았습니다.
중요한 것은 수익률과 변동성 사이의 관계입니다. 예를 들어, 비트코인과 NVIDIA는 모두 상대적으로 높은 변동성(11~12%)을 보였지만 증가한 위험을 상쇄하는 것 이상의 수익을 올렸기 때문에 최고의 샤프 비율을 달성했습니다. 이는 자산이 비례적으로 더 높은 수익을 제공한다면 더 높은 변동성에서도 성공할 수 있음을 보여줍니다.
8081의 CEO인 로넨 코조카루(Ronen Cojocaru)는 “그러나 BTC의 현재 샤프 비율은 높지만 장기적으로 안정성을 보장하지는 않습니다. 많은 것들이 매일 바뀔 수 있으며 잠재적인 시장 변화와 선거 결과는 여전히 모든 시장에 더 많은 변동성을 가져올 수 있습니다”라고 경고합니다. 이메일 명세서에서.
방법론: 2024년 10월 1일부터 31일까지 일일 로그 수익률을 계산하여 가격 변동을 측정했습니다. 샤프 비율은 월간 수익률을 변동성으로 나누어 각 자산이 위험 단위당 얼마나 많은 수익률을 창출했는지 보여줍니다. 모든 가격 데이터는 Investing.com에서 제공됩니다. 이 공식에서는 1개월 기간이 짧기 때문에 무위험이자율로 0을 사용합니다. 양수 비율은 자산이 위험 수준을 넘어서는 수익을 제공했음을 의미하고, 음수 비율은 수익률이 변동성을 정당화하지 못했다는 것을 의미합니다.
