코로나19로 인한 글로벌 금융위기가 시작된 지 4년이 지난 지금, 세계 경제는 완만한 인플레이션과 낮은 실업률을 특징으로 하는 동시에 선진국의 불균등한 성장과 부채 증가로 인해 어려움을 겪고 있는 전환점에 서 있습니다.
G20 국가의 최근 데이터는 경제 건전성에 대한 복잡한 그림을 그리며 법정화폐 시스템의 장기적인 생존 가능성과 재정적 필요성으로서 비트코인의 잠재적 상승에 대한 의문을 제기합니다.
현재 글로벌 법정화폐 경제 상황
인플레이션율은 선진국에서 일반적으로 안정되었습니다. 유로존의 인플레이션율은 1.8%, 미국은 2.5%, 영국은 2.2%를 유지하며 모두 중앙은행 목표치 근처에 머물고 있습니다. 이러한 수치는 효과적인 통화 정책이 경제 활동을 심각하게 제한하지 않으면서 물가 안정을 유지하고 있음을 시사합니다.
그러나 아르헨티나와 터키 같은 신흥 시장에서는 각각 237%와 49.38%의 초인플레이션율을 안고 있는 극명한 대조가 존재합니다. 이들 국가의 전통적인 통화 개입은 치솟는 가격을 억제하는 데 어려움을 겪어 법정화폐에 대한 대중의 신뢰를 약화시켰습니다.
글로벌 금리는 다양한 경제 전략을 더욱 잘 보여줍니다. 미국과 유로 지역은 경기 둔화 조짐에 따라 성장 촉진을 위해 금리를 각각 5%와 3.65%로 인하했습니다. 일본은 오랜 기간 0.25%의 초저금리 정책을 이어갔다. 반대로, 아르헨티나와 터키는 인플레이션을 억제하기 위해 40%와 50%라는 터무니없이 높은 세율을 도입하여 극단적인 상황에서 기존 재정 도구의 한계를 부각시켰습니다.
경제 성장은 전 세계적으로 고르지 않습니다. 미국은 탄탄한 소비자 지출과 투자에 힘입어 3%의 견고한 GDP 성장률을 보이고 있습니다. 인도네시아는 3.79%라는 놀라운 점유율로 선두를 달리고 있으며, 이는 특정 신흥 시장의 활력을 보여줍니다. 반면 독일과 한국은 각각 -0.1%, -0.2%로 소폭 위축돼 잠재적인 구조적 문제와 외부 충격에 대한 취약성을 시사한다.
선진국의 실업률은 일본이 2.5%, 미국이 4.2%, 영국이 4.1%로 여전히 낮은 수준이다. 이러한 긴박한 노동 시장은 임금 상승 압력을 가할 수 있으며, 주의 깊게 관리하지 않으면 잠재적으로 인플레이션을 재촉할 수 있습니다. 한편 남아프리카 공화국의 실업률은 33.5%, 스페인의 실업률은 11.27%로 여전히 매우 높습니다. 이는 포괄적인 정책 대응이 필요한 지속적인 구조적 문제를 반영합니다.
결정적으로, 정부 부채 수준은 장기적인 재정 지속가능성에 대한 심각한 우려를 불러일으킵니다. 일본의 GDP 대비 부채 비율은 255%, 미국은 122%, 이탈리아는 135%로 놀랍습니다. 현재의 낮은 금리로 인해 이러한 부채 수준을 관리할 수 있게 되었지만 심각한 경기 침체나 차입 비용의 증가는 재정 압박을 악화시켜 법정화폐에 대한 신뢰를 약화시킬 수 있습니다.
비트코인 하이퍼비트코인화 타임라인
이러한 배경에서 하이퍼비트코인화(비트코인이 세계의 지배적인 화폐(또는 가치) 형태가 되는 시점)의 개념이 관련성을 얻습니다. 정량적으로 타임라인은 다음과 같이 단계적으로 예상할 수 있습니다.
- 1단계: 비트코인은 투기 자산으로 남아 있으며 국지적인 경제 불안정과 장기적인 인플레이션에 대한 헤지 수단입니다. 다양성을 추구하는 개인과 기관에 의해 채택이 점진적으로 증가하고 있습니다.
- 2단계: 글로벌 부채가 증가하고 전통적인 통화 정책의 효율성이 감소하면 비트코인 채택이 가속화될 수 있습니다. 보다 명확한 규제 프레임워크와 함께 레이어 2 및 메타 레이어를 통한 향상된 확장성 및 트랜잭션 속도와 같은 기술 발전은 더 광범위한 통합을 촉진할 것입니다.
- 3단계 법정 화폐가 지속 불가능한 부채 수준이나 초인플레이션으로 인해 체계적인 위기에 직면할 경우 비트코인은 주변 자산에서 글로벌 금융 시스템의 중심 구성 요소로 전환되어 가치를 보존하고 거래를 수행하는 데 필수적이 될 수 있습니다.
타임라인의 현재 위치
현재 경제 지표를 분석하면 2단계의 초기 및 중간 단계에 들어갑니다. 글로벌 법정화폐 시스템은 기능적이지만 높은 부채 부담과 고르지 못한 경제 성과로 인한 부담의 징후를 보입니다. 중앙은행은 지금까지 인플레이션과 유동성에 대한 통제력을 유지해 왔지만, 지속적인 문제로 인해 비트코인 채택을 가속화하는 데 도움이 되는 조건이 점진적으로 실현되고 있습니다.
- 신흥 경제의 초인플레이션: 아르헨티나의 인플레이션은 237%, 터키의 인플레이션은 49.38%로 국가 통화에 대한 신뢰를 심각하게 훼손하여 시민들이 부를 보존하기 위해 비트코인과 같은 대안을 찾도록 유도했습니다.
- 엄청난 이자율: 아르헨티나와 터키의 40%와 50% 금리는 경제를 안정시키려는 필사적인 노력을 반영하지만 종종 제한적인 성공을 거두었습니다. 이러한 금리는 기존 통화정책의 한계를 보여줍니다.
- 높은 정부 부채-GDP 비율: 일본의 255%, 미국의 122%, 이탈리아의 135% 부채 수준은 향후 재정 지속가능성과 잠재적인 통화 평가절하 위험에 대한 위험 신호를 불러일으킵니다.
- 고르지 못한 GDP 성장: 미국과 인도네시아는 3%와 3.79%의 견고한 성장을 경험한 반면, 독일(-0.1%)과 한국(-0.2%)의 위축은 더 광범위한 영향을 미칠 수 있는 취약성을 나타냅니다.
- 비트코인의 기술 발전: 라이트닝 네트워크와 같은 비트코인 인프라의 개선은 주류 금융 도구로서의 생존 가능성을 향상시켜 이전의 확장성 및 거래 속도 제한을 해결합니다.
- 기관 채택: BlackRock과 같은 주요 플레이어는 이제 비트코인을 글로벌 금융 인프라의 중요한 부분으로 적극적으로 홍보하고 있습니다. 현물 비트코인 ETF는 상장 거래 상품 역사상 가장 성공적인 출시 중 하나였습니다.
- 국가 채택: 엘살바도르와 같은 국가와 루가노와 같은 도시에서는 비트코인을 법정화폐로 채택했습니다. 국가들은 또한 비트코인 채굴의 전력망 관리 능력을 테스트하고, 비트코인을 예비 자산으로 논의하고, 토큰화된 디지털 증권의 이점을 평가하고 있습니다.
특정 지역의 경제적 격차, 높은 부채 수준, 전통적인 통화 정책의 수익 감소로 인해 글로벌 법정화폐 시스템의 안정성이 점점 더 어려워지고 있습니다. 아직 비트코인이 명목화폐를 대체해야 하는 시점은 아니지만, 현재 추세는 비트코인의 채택 범위가 점차 확대되고 있음을 시사합니다. 경제적 압박이 심화되고 기술 및 규제 환경이 발전함에 따라 비트코인의 역할은 대체 자산에서 글로벌 금융 아키텍처의 필수 구성 요소로 전환될 수 있습니다.
앞으로 몇 년은 비트코인이 하이퍼비트코인화 타임라인에서 필요성에 더 가까워질지 여부를 결정하는 데 매우 중요할 것입니다. 크립토슬레이트 에서는 이러한 잠재적 패러다임 변화에 대한 보다 명확한 통찰력을 제공하기 위해 경제 지표, 정책 대응 및 기술 진보를 계속 모니터링할 것입니다.
