Bernstein은 Block Inc.(NYSE: SQ)를 2025년의 “새로운 최고의 아이디어”로 꼽았고, “Outperform” 등급을 유지하면서 주가 목표를 90달러에서 120달러로 높였습니다.
이러한 강세 전망은 Square의 GPV(총지불액) 증가 가속화, 운영 효율성으로 인한 강력한 30% EBITDA 이익, 규제 압력 완화, S&P 500 지수 편입 가능성 등 다양한 촉매제에서 비롯됩니다.
현재 $95.87에 거래되고 있는 Block은 지난 한 달 동안 24%의 놀라운 상승률을 기록했으며, 연간 실적은 32% 증가했습니다.
시가총액의 16%가 현금으로 유지되어 성장 이니셔티브에 충분한 유연성을 제공하는 등 가치 평가는 여전히 매력적입니다. 번스타인의 발표 이후 주가는 월요일 시장 전 거래에서 1.7% 상승했습니다. Bernstein은 또한 Block이 2025년 말까지 30억~35억 달러의 현금 흐름을 창출할 수 있을 것으로 예상합니다.
강력한 블랙 프라이데이-사이버 먼데이 성과로 성장 전망 뒷받침
Block의 최근 블랙 프라이데이와 사이버 먼데이 주말 동안의 성공은 성장 잠재력을 강조합니다.
Block의 상거래 도구 생태계를 활용하는 판매자는 전 세계적으로 기록적인 1억 4,400만 건의 거래를 촉진하여 전년 대비 17% 증가했습니다. 온라인과 매장 매출은 쇼핑 주말 동안의 초특가 할인 수요로 인해 각각 21%, 17% 급증했다.
연휴를 앞두고 Afterpay와 Google Pay를 통합하는 것도 또 다른 주요 성장 동력입니다. 이러한 움직임을 통해 고객은 Google Pay를 통해 직접 구매를 분할하여 Afterpay의 도달 범위를 확대하고 Block의 수익을 강화할 수 있습니다.
Afterpay 및 Cash App의 글로벌 파트너십 책임자인 Tanuj Parikh는 “차세대 쇼핑객이 BNPL, 모바일 상거래 및 디지털 지갑 사용의 주류 사용을 촉진함에 따라 Afterpay와 Google Pay의 통합은 완벽한 시기에 이루어졌습니다.”라고 말했습니다.
Cash App 카드에 Afterpay를 출시하면 카드가 기존 신용 카드에 대한 실행 가능한 대안으로 전환되어 사용자 채택 및 재무 성과가 더욱 향상될 것으로 예상됩니다.
재무 하이라이트 및 성장 전망
Block의 2024년 3분기 수익은 총 순수익이 전년 동기 대비 6.4% 증가한 59억 8천만 달러를 기록하는 등 운영상의 강점을 보여주었습니다. 비트코인(BTC) 수익을 제외한 매출은 구독 및 서비스 수익 20% 증가에 힘입어 11% 증가했습니다. 비용 관리 개선과 순이익률 370bp 확장에 힘입어 조정 EPS는 76% 급증한 0.88달러를 기록했습니다.
27억 달러의 순현금과 7억 7,500만 달러의 회전 신용 시설을 포함하는 회사의 탄탄한 대차대조표를 통해 Block은 전략적 인수를 추진할 수 있습니다.
블록체인의 강점에도 불구하고 선도 P/E 비율은 22.89에 불과하고 PEG 비율은 0.58로 합리적인 가치 평가로 성장 잠재력을 강조하고 있습니다. 주식분석.
분석가 업그레이드는 자신감을 반영합니다.
이러한 배경 속에서 분석가들은 블록에 대해 여전히 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. BTIG 예를 들어 Block의 목표 가격을 90달러에서 110달러로 높이고 매수 등급을 유지하고 고객 확보 및 거래량을 넘어선 고유한 성장 동인으로 인해 2025년 최고의 대형주 결제 선택으로 재확인했습니다.
골드만삭스 또한 Block의 목표 가격을 $87에서 $102로 상향 조정하여 Buy 등급을 유지했습니다. 이 회사는 더 강한 경제, 인플레이션, 우호적인 정책 변화 속에서 핀테크의 성장 잠재력을 강조하며 결제 기술 주식은 선거 이후 평균 18% 상승했습니다.
그러나 Goldman은 가치 평가와 펀더멘털 가속화에 대한 가시성 제한으로 인해 주의를 기울여야 하며 투자에 대한 선택적 접근 방식을 선호한다고 조언합니다.
즉, 전략적 이니셔티브와 운영 효율성을 통해 성장을 지속할 수 있는 Block의 능력은 2025년에 강력한 선택이 될 것입니다. 일부 분석가들이 단기적인 하락 위험을 지적하고 있음에도 불구하고 Block의 장기적인 잠재력은 강력한 기본 원칙과 혁신적인 제품 출시에 힘입어 그대로 유지됩니다.
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