지난 4월 비트코인 반감기가 발생한 후, 주요 비트코인 채굴자들은 채굴한 BTC를 보유하거나 인공지능(AI)을 활용하는 두 가지 전략 중 하나를 선택하기 시작했습니다. BTC 반감기는 4년마다 채굴자의 수익을 절반으로 줄입니다. 이는 2,100만 비트코인의 하드 캡을 유지하는 데 도움이 되는 디플레이션 메커니즘이기도 합니다.
MARA Holdings, Riot Platforms, CleanSpark와 같은 공개 채굴자들은 시간이 지남에 따라 그 가치가 증가할 것이라는 희망으로 채굴한 BTC를 보유하고 있습니다.
조사 회사인 TheMinerMag의 분석가인 Wolfie Zhao는 Bloomberg에 다음과 같이 말했습니다.
“손실을 입은 비트코인의 즉각적인 판매를 피함으로써 그들(채굴자)은 잠재적인 손실을 실현하지 않은 상태로 유지하고 강세장이 실현될 경우 이익을 얻을 수 있습니다.”
하지만 암호화폐 채굴 주식 트레이더들에게 인기 있는 전략은 AI에 대한 투자다. 예를 들어, Core Scientific의 주가는 AI 스타트업인 CoreWeave와 수십억 달러 규모의 계약을 체결했다고 발표한 이후 거의 4배나 올랐습니다. Core Scientific은 올해 초 성공적인 구조조정으로 파산에서 벗어났습니다.
동시에 BTC 보유에 베팅하고 있는 MARA와 라이엇의 주가는 올해 들어 각각 20%, 36% 하락했다. 마찬가지로 AI에 투자해 온 아이리스에너지와 비트디지털의 주가는 BTC를 보유한 주식보다 좋은 성과를 냈다.
MARA, Clean Spark와 같은 채굴자들이 수익성 있는 운영을 하고 있기 때문에 BTC 보유 전략은 실현 가능해 보입니다. 게다가 비트코인 가격이 상승하는 시장에서는 이 전략이 좋은 것으로 보입니다.
실제로 시장이 상승하면서 비트코인 채굴자들은 다시 더 많은 주식을 빌리고 발행하기 시작했습니다. 그리고 MARA와 같은 사람들은 MicroStrategy의 뒤를 이어 더 많은 암호화폐를 구매하기 위해 자금을 사용하고 있습니다.
그러나 비트코인 채굴 소프트웨어 및 서비스 회사인 Luxor Technology의 최고 운영 책임자인 Ethan Vera는 경고를 발했습니다. 그는 이렇게 말했습니다.
“비트코인 가격이 상승하는 환경에서 이는 매우 성공적인 전략이 될 것이지만 비트코인 가격이 급락하면 재앙이 될 것입니다…계속해서 마이너스 이익을 보게 될 것이며 그들은 현재 업계가 얼마나 나쁜지, 그리고 어떻게 될지를 숨기고 있습니다. 그들의 운영이 나쁜 것은 주주를 희석시키고 새로운 기계를 구입하는 것입니다.”
