이더의 단기 옵션으로 인한 내재적 변동성이 상대적으로 풍부하다는 것은 헤지 활동이 활발해졌음을 시사합니다.
미국에 상장된 이더리움 ETF는 다음 주에 거래를 시작할 것으로 예상됩니다.
이더리움(ETH) 현물 가격에 연동된 미국 기반 상장지수펀드(ETF)가 곧 출시됨에 따라 투자자들은 기존 시장 포지션을 가격 변동으로부터 보호하거나 헤지하기 위해 옵션 시장으로 몰려들고 있습니다.
데이터 소스인 Deribit과 Kaiko에 따르면, 특정 기간 동안 가격 변동에 대한 옵션 파생 시장 기대치인 내재 변동성(IV)이 시간대에 걸쳐 상승했습니다. 이는 가격 변동에 대한 보호를 제공하는 옵션이나 파생 상품에 대한 수요가 증가했음을 나타냅니다. 콜은 가격 상승에 대한 보호를 제공하는 반면, 풋은 가격 하락에 대한 보험을 제공합니다.
헤지 활동은 단기 계약에서 더 두드러졌는데, 이는 7월 19일에 만료되는 옵션 계약이 7월 26일에 만료되는 옵션 계약에 비해 최근 상대적으로 더 큰 내재 변동성을 보이는 것에서 알 수 있습니다. Kaiko에 따르면, 7월 19일 만료 IV는 토요일의 53%에서 월요일의 62%로 상승하여 7월 26일 만료 IV를 넘어섰습니다.
“7월 19일 계약의 IV 증가는 트레이더들이 기존 포지션을 헤지하고 단기적으로 급격한 가격 변동을 방지하기 위해 더 많은 비용을 지불할 의향이 있음을 시사합니다. 단기 계약 IV의 이러한 급증은 트레이더들 사이에 불확실성 수준이 있음을 나타냅니다.” Kaiko의 분석가들은 월요일 뉴스레터에서 이렇게 말했습니다.
트레이더들은 또한 비트코인에 비해 이더 변동성이 증가할 것으로 예상합니다. 데이터 소스인 Amberdata에 따르면, Deribit의 30일 이더와 비트코인 내재 변동성 지수(BTC DVOL 및 ETH DVOL) 간의 스프레드는 5월 말부터 지속적으로 평균 10%를 기록했으며, 1분기의 5%보다 상당히 높습니다.
암호화폐 거래소 Bybit과 분석 회사 BlockScholes는 월요일에 CoinDesk에 공유한 보고서에서 비슷한 관찰 결과를 발표했습니다.
“주요 조사 결과에 따르면 투자자들은 ETH에 대해 점점 더 낙관적인 태도를 보이고 있으며, 특히 미국에서 첫 번째 Ether Spot ETF가 곧 출시될 것을 예상하고 있습니다. 이러한 낙관주의는 ETH가 BTC에 비해 지속적으로 변동성 프리미엄을 유지하고 있는 데 반영되어 있으며, 이는 시장 활동이 고조된 가운데도 지속되었습니다.” 보고서는 이렇게 밝혔습니다.
이더 헤지 활동의 증가는 다음 화요일에 거래를 시작할 것으로 예상되는 현물 이더 ETF의 매우 강세적인 기대와 일치합니다. Gemini에 따르면, 현물 이더 ETF는 상반기에 50억 달러의 순 유입을 끌어들일 가능성이 높으며, 비트코인 대비 이더의 시장 가치를 높일 것입니다.
게다가 1월 11일에 비트코인 ETF가 출시된 후 나타난 “사실을 팔자” 현상을 염두에 둔 트레이더들은 이더에서도 비슷한 가격 변동성이 나타날 것에 대비하고 있을지도 모릅니다.
그러나 트레이더들은 현재 시장 분위기와 이더의 강세 포지셔닝이 1월 초 비트코인에 비해 훨씬 더 신중한 편이라는 점에 유의해야 하며, 이는 데뷔 이후 매도 전략으로 가격이 반등할 가능성이 낮음을 시사합니다.
