거래자들은 지난 주 초 75bps에서 연말까지 연준의 금리 인하를 50bps 미만으로 가격을 책정하고 있습니다.
비트코인의 랠리는 국채수익률과 달러지수 상승으로 멈췄습니다.
중요하기는 하지만 목요일 미국 인플레이션 데이터는 시장 구조적 변화를 일으키지 않을 수도 있습니다.
약 3주 전, 미국 연방준비제도(Fed)는 엄청난 규모의 50bp 금리 인하를 단행했는데, 이는 많은 분석가들이 앞으로 더 많은 완화를 예고하는 것으로 해석했습니다. 분석가들은 75bps의 추가 인하와 비트코인(BTC)의 가격이 연말까지 현재 약 63,000달러인 100,000달러에 이를 것으로 예측하면서 이러한 움직임은 금융 시장 전반에 낙관론의 물결을 촉발시켰습니다.
지난주의 예상보다 강한 미국 일자리와 PMI 서비스 보고서로 인해 거래자들은 더 크고 빠른 금리 인하에 대한 낙관적인 기대를 재평가해야 했기 때문에 이러한 행복감은 큰 충격을 받았습니다.
거래 플랫폼 페퍼스톤(Pepperstone)의 수석 연구 전략가인 마이클 브라운(Michael Brown)이 추적한 데이터에 따르면 거래자들은 현재 11월과 12월 양적 완화를 50bp 미만으로 가격을 책정하고 있습니다. 이 수치는 연준이 9월에 발표한 도트 플롯 차트와 일치하며, 이는 연말까지 1/4포인트 인하 또는 1/2포인트 인하를 보여줍니다.
올해는 거래자들이 100bps 이상의 금리 인하와 미국의 현물 BTC ETF 승인에 대한 낙관론에 힘입어 가격이 73,000달러를 넘어 사상 최고치를 기록한 비트코인 랠리를 기대하면서 시작되었다는 점을 기억하십시오. 나중에 시장은 베팅을 3으로 줄였습니다. 하반기 bps 금리인하.
연준 금리 기대치에 대한 최근 매파적인 금리 인상은 국채에서도 분명하게 나타납니다. 월요일 오전, 미국 2년 만기 국채 수익률은 8월 23일 이후 최고치인 4%까지 올라 9월 25일 이후 누적 50bp 상승했다. 10년 만기 국채도 4% 선을 넘었다. , 차트 플랫폼 TradingView 쇼의 데이터.
한편, 유로화 등 주요 법정화폐 대비 달러 환율을 나타내는 달러지수(DXY)는 1.5% 이상 오른 102.62를 기록했다.
다른 조건이 동일하다면 국채 수익률의 강화와 달러 강세는 종종 금융 긴축으로 이어지고 암호화폐 및 기술주와 같은 위험한 투자에 대한 투자자 선호도를 감소시킵니다.
9월 18일 연준이 금리를 인하한 후 BTC는 강력한 입찰에 응해 9월 27일까지 10% 이상 상승한 66,500달러를 기록했다고 CoinDesk 데이터가 보여줍니다. 그 이후로 랠리는 정체되었으며 보도 당시 암호화폐 거래액은 63,000달러 미만이었습니다.
목요일 CPI에 집중하세요
QCP Capital에 따르면 이제 모든 관심은 목요일 미국 9월 소비자 물가 지수 데이터에 쏠려 있습니다.
“최근 미국의 높은 임금과 고용 수치로 인해 시장은 인플레이션 상승 조짐이 있는지 알아보기 위해 이(CPI) 수치에 세심한 주의를 기울일 것입니다. 연준의 금리 인하 기대치는 단 일주일 만에 50bps에서 25bps로 바뀌었고, 이번 주 데이터에 따라 추가 감산 가격이 책정될지 여부가 결정될 수 있습니다.”라고 싱가포르에 본사를 둔 회사가 시장 업데이트에서 말했습니다.
RBC 이코노믹스(RBC Economics)에 따르면, 이 보고서에서는 생활비가 전년 동기 대비 8월 2.5%에서 9월 2.2%로 감소한 것으로 나타날 것으로 예상됩니다. 변동성이 큰 에너지와 식품을 제외한 근원 인플레이션은 3.2%에서 3.1%로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 이 보고서는 현재 진행 중인 DXY 회복과 매파적인 미국 금리 인하를 지연시키거나 역전시키는 데 거의 도움이 되지 않을 수 있습니다. 이는 ING에 따르면 시장이 11월 5일 미국 대통령 선거를 앞두고 방어적인 USD 포지셔닝을 선호할 수 있음을 의미합니다.
“다시 말하지만, 연준의 고용 측면에 초점이 맞춰져 있기 때문에 0.1% 또는 0.3%(CPI)는 시장의 구조적 변화를 촉발해서는 안 되지만, 일부 달러 변동성은 합의에서 벗어난 결과를 따라야 합니다.