최근 시장을 주의 깊게 지켜볼 필요는 없지만, 이번 주에도 비트코인 ETF가 모든 분야에서 다시 헤드라인을 장식하고 있다는 사실을 알아차렸을 것입니다. 단, 소매 투자자에 초점을 맞춘 분야는 제외했습니다.
최근 X에서 있었던 대화에서 Bitwise의 CIO인 Matt Hougan은 금융 상품이 소매업체의 히스테리의 결과라는 널리 퍼진 믿음에 도전했습니다. 그는 금융 상품에 대한 기관의 관심이 시장을 휩쓸고 기록을 세우고 있다고 말했습니다.
비트코인 ETF는 올해 초부터 거의 180억 달러를 벌어들였습니다. 나스닥-100 QQQ가 첫해에 50억 달러를 모았다는 점을 고려하면 인상적인 수치입니다. 비트코인 ETF는 역대 최고의 ETF 중 하나를 넘어설 궤도에 올랐습니다.
1/ 비트코인 ETF는 역사상 다른 어떤 ETF보다 기관 투자자들에게 더 빨리 채택되고 있습니다. “그저 소매일 뿐”이라는 이야기를 믿지 마세요. 데이터는 그렇지 않다는 것을 증명합니다.
실타래.
— 맷 호건 (@Matt_Hougan) 2024년 8월 21일
소매 대 기관: 숫자 게임
그러나 비평가들은 과장된 광고에 대해 완전히 확신하지 못하고 있습니다. 그들은 비트코인 ETF가 여전히 대부분 리테일에 의해 주도되고 있다고 주장합니다. 2024년 2분기까지 기관 투자자들은 13F로 알려진 분기별 공시를 통해 BTC ETF의 AUM의 20%만 보유했습니다. 나머지 80%는 리테일 계층이 보유했는데, 이러한 불균형으로 인해 일부 사람들은 이러한 펀드가 실제로 얼마나 기관적인지 의문을 제기했습니다.
비트코인은 현재 $64,128에 거래되고 있습니다. 차트: TradingView
기관적 채택: 한 걸음 더 가까이 다가가기
Reuters가 인용한 규제 문서에 따르면 Goldman Sachs와 Morgan Stanley는 2024년 2분기에 현물 비트코인 ETF에 상당한 투자를 하여 큰 파장을 일으켰습니다. Goldman Sachs는 비트코인 ETF에서 약 4억 1,800만 달러를 매수했으며, 가장 주목할 만한 것은 iShares Bitcoin Trust에서 2억 3,800만 달러를 매수했습니다. 6월 30일 현재 약 700만 주를 보유하고 있어 Goldman은 이 분야에서 기관 투자자 중 상위권에 속합니다.
Morgan Stanley는 BlackRock의 iShares Bitcoin ETF에 1억 8,800만 달러를 투자하여 근접했습니다. Ark 21Shares Bitcoin ETF와 Grayscale Bitcoin Trust에 대한 지분을 제외하고, 이러한 투자는 Bitcoin ETF에 대한 기관의 관심이 커지고 있음을 보여줍니다. 아마도 엄청난 소매 유입에 가려졌을 것입니다.
비트코인: 독특한 시장 위치
비트코인 ETF가 완전히 리테일 중심이라는 그런 이야기는 더 큰 그림에 크게 미치지 못합니다. 리테일 자본이 이런 상품으로 쏟아져 들어오고 있지만, 그것이 기관이 크게 관여하지 않는다는 것을 의미하지는 않습니다. 사실, 강력한 리테일 관심이 인식의 저울을 기울여 기관 채택이 실제보다 덜 영향력 있는 것처럼 보이게 만들고 있다고 주장할 수 있습니다.
Hougan의 분석에 따르면 소매 투자자의 지배에도 불구하고 비트코인 ETF는 기관에서 빠르게 채택되고 있습니다. 이러한 ETF의 성장 궤적이 인상적일 뿐만 아니라 기관 내에서 비트코인이 더 널리 수용되고 있음을 나타냅니다. 이는 기존 금융에서 암호화폐에 전통적으로 부여한 회의적 태도를 감안할 때 더욱 주목할 만한 사실입니다.
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