VanEck의 최신 Bitcoin ChainCheck 보고서에 따르면 기관 투자 증가, 채굴자 보유 증가, ETP(교환 거래 상품) 흐름 신호 증가로 인해 비트코인(BTC)이 잠재적인 돌파구를 찾을 것으로 예상됩니다.
보고서는 또한 비트코인 시장에서 기관 채택의 영향력이 커짐에 따라 ETP 흐름과 BTC 가격 간의 상관관계가 강화되었음을 강조했습니다.
ETP 상관관계
보고서의 데이터에 따르면 미국 비트코인 ETP로의 주간 순 유입액은 10월 중순까지 194억 달러에 달했으며 기관 유입이 가격 발견 프로세스의 대부분을 주도했습니다.
주간 ETP 유입과 비트코인 수익률 사이의 상관관계는 R² 값이 0.3422로 눈에 띄게 강력했습니다. 이는 기관 자금이 비트코인의 가격 움직임을 따르기보다는 점점 더 주도하고 있음을 나타냅니다. R² 값은 모델이 데이터에 어떻게 적합하고 미래 결과를 예측하는지 결정하는 데 일반적으로 사용되는 지표입니다.
VanEck의 디지털 자산 연구 책임자인 Mathew Sigel은 다음과 같이 말했습니다.
“이러한 투자 수단을 통한 기관 참여는 가격에 분명한 영향을 미치고 있으며 글로벌 금융 시스템에서 핵심 자산으로서의 비트코인의 입지를 강화하고 있습니다.”
보고서는 또한 일일 ETP 흐름이 시간외 거래에서 비트코인 가격 변동에 대해 어느 정도 예측력을 보여 기관 유입의 영향을 더욱 강조한다는 사실을 발견했습니다.
VanEck의 분석에 따르면 7월부터 9월까지 특정 기간 동안 ETP 흐름과 비트코인 수익률 간의 관계가 강화되어 미국 시장 모멘텀이 연중무휴 글로벌 암호화폐 시장으로 어떻게 흘러가고 있는지를 보여줍니다.
매크로 헤지
VanEck는 비트코인이 경제적 불안정과 시장 변동성에 대한 “거시 헤지”로 점점 더 인식되고 있다고 말했습니다. 보고서는 인플레이션, 통화 평가절하, 지정학적 불확실성으로부터 포트폴리오를 보호하려는 기관 투자자들 사이에서 비트코인의 매력이 커지고 있음을 지적했습니다.
많은 사람들은 비트코인을 금과 유사하지만 유동성 및 디지털 접근성과 같은 추가 이점이 있는 전통적인 금융 시장 변동에 대한 헤지로 보고 있습니다. 광부 활동 및 기업 재무 전략의 최근 추세는 이러한 설명을 강화했습니다.
보고서는 미국 상장 채굴자들이 8월 11% 급등에 이어 9월 비트코인 보유고에 2%를 추가했다고 지적했습니다. 이러한 BTC 축적 증가는 기업 재무 투자의 8% 증가와 함께 비트코인의 장기 전망에 대한 강력한 제도적 신뢰를 보여줍니다.
시겔에 따르면:
“일본의 부동산 관리사인 메타플래닛(Metaplanet)을 포함한 공개 거래 광부들과 주요 기업들이 계속해서 비트코인을 축적하고 있으며, 이는 비트코인이 가치 저장 수단으로 부상하고 있음을 반영합니다.”
VanEck의 디지털 자산 연구 책임자인 Matthew Sigel은 말했습니다.
시장 정서와 지배력
비트코인에 대한 시장 정서는 크게 개선되어 현재 비트코인 주소의 거의 90%가 수익을 내고 있습니다. 미실현손익률은 지난 한 달간 6% 상승해 여름철에 비해 낙관적인 전망을 나타냈다.
또한, 암호화폐 시장에서 비트코인의 지배력은 57%로 증가하여 2021년 4월 이후 볼 수 없는 수준에 도달했습니다. 이러한 시장 점유율 증가는 암호화폐 생태계 내에서 선도적인 가치 저장소로서 비트코인의 위상을 더욱 강화합니다.
보고서는 또한 특히 SEC를 포함한 미국 규제 기관이 비트코인이 아닌 디지털 자산에 대한 조사를 강화함에 따라 다양한 규제 환경에서 비트코인의 탄력성을 강조했습니다. 이와 대조적으로 비트코인은 이러한 압력으로부터 대체로 격리되어 보다 안전한 자산으로서의 역할을 강화했습니다.
지역 추세 측면에서 볼 때, 미국과 유럽 거래자들은 비트코인 가격 성과의 주요 원동력이었으며 지난 한 달 동안 미국 거래 시간 동안 자산이 2%, 유럽 세션 동안 4% 증가했습니다.
한편, 아시아가 미국과 유럽 구매자에게 비트코인을 판매하는 오랜 패턴은 그대로 유지되어 가격 변동의 일관된 요인이 되어 왔으며, 서구 시장의 수요가 종종 아시아 시장의 판매 압력을 상쇄했습니다.
