이더리움 네트워크의 기본 암호화폐이자 시장에서 두 번째로 가치가 높은 이더(ETH) ETF의 출시는 투자자들에게 긍정적인 이정표가 될 것이라고 약속했지만, 적어도 지금까지는 현실이 달랐습니다.
지난 7월 출시 이후 시장 기대에 부응하지 못한 펀드들이다. 비트코인 ETF(BTC) 역사적인 투자 수준에 도달했지만 이더리움은 정체된 것 같습니다.유입을 초과하는 순자본유출로 표시됩니다.
이더리움 ETF는 2024년 1월 출시 이후 200억 달러의 흐름을 축적한 비트코인 기반 ETF와 동일한 관심을 불러일으키지 못했습니다. 비교하자면, 금 ETF가 같은 수치에 도달하는 데 약 5년이 걸렸습니다.
대조적으로, 이더리움 ETF는 4개월도 채 안 되어 총 5억 달러가 인출되었습니다. 그들은 하루 종일 돈이 들어오고 나가지 않은 채 지냈습니다.다음 Soso Value 그래프에 반영되어 있습니다.
이러한 불균형은 분석가와 투자자들 사이에 경각심을 불러일으켰습니다. 초기 기대에도 불구하고 자본 인출과 전반적인 관심 부족으로 인해 이더리움 ETF에 잠재적으로 중요한 상황이 생겼습니다.
이더리움 ETF의 부진한 성과를 설명할 수 있는 요인
암호화폐 투자 회사인 Hashdex의 연구에 따르면 이더리움 ETF의 부정적인 성과는 몇 가지 주요 요인에 반응합니다.
첫 번째는 시장 상황이다. 올해 1월 비트코인 ETF가 출시됐을 당시 디지털 자산 시장은 호황을 누리고 있었다. 비트코인 기반 펀드가 출시된 지 3개월 만에 다음 TradingView 차트에서 볼 수 있듯이 통화는 2024년 3월에 $73,300라는 사상 최고치를 기록했습니다.
이더리움은 ETF 출시 이후 횡보 시장에 갇혀 있어 투자자 관심에 영향을 미쳤습니다.
또 다른 중요한 요소는 이더리움 가치 제안의 복잡성입니다. 하는 동안 비트코인은 명확하고 단순한 가치 저장 수단으로 제시되지만, 이더리움은 더 복잡한 접근 방식을 가지고 있습니다..
스마트 계약 및 탈중앙화 금융(DeFi)과 같은 애플리케이션은 다양한 용도를 제공하지만 투자자의 심층적인 분석과 이해도 필요합니다. 이로 인해 많은 사람들이 보다 친숙한 자산인 비트코인을 선택하게 되었습니다.
세 번째이자 마지막 요소는 위험에 대한 느낌입니다. Hashdex에 따르면 투자자들은 디지털 자산과 같이 이전에 위험하다고 생각했던 투자에 대해 더 편안함을 느끼기 시작했습니다.
이러한 태도의 변화는 주로 시장에 더 많은 돈이 돌고 있다는 사실에 기인합니다. 이로 인해 투자자는 더 위험한 자산에 투자할 수 있는 더 많은 자본을 갖게 됩니다.회사는 말합니다. 이는 금리를 낮추고, 돈을 더 저렴하게 만들고, 투자를 촉진하는 등 중앙은행의 통화 정책에 의해 촉진됩니다.
투자자들의 이러한 다른 관점은 아직 완전히 자리잡지 못한 점진적인 과정입니다. 이러한 전반적인 변화에도 불구하고, 많은 투자자들은 여전히 조심스럽다 그리고 그들은 가장 안정적이고 잘 알려진 디지털 통화로 간주되는 비트코인과 같은 자산에 대한 투자를 제한하는 것을 선호한다고 Hashdex 연구는 덧붙입니다.
충족되지 않은 기대
이더리움 ETF 출시 이전에는 기대가 높았습니다. CitiBank 분석가들은 CriptoNoticias의 보고에 따르면 이 펀드가 비트코인 ETF로 확보한 자본의 30%를 유치할 수 있으며 이는 처음 6개월 동안 50억 달러로 환산될 것이라고 예측했습니다.
이더리움은 암호화폐 에테르를 실행할 뿐만 아니라 분산 애플리케이션과 스마트 계약의 네트워크 역할도 합니다. 대신 비트코인은 공급이 제한된 자기보관형 분산화폐를 만들기 위해 만들어졌다고 은행은 설명했다.
씨티 애널리스트에 따르면, ETF를 구매할 가능성이 있는 투자자는 비트코인과 이더리움을 비슷한 방식으로 볼 수 있습니다. 서로 다른 자산을 할당하여 자산 간에 분배합니다. 그들은 심지어 2024년 초부터 미국 시장에 존재하는 BTC ETF에서 ETH로 자본이 이동하는 것을 볼 수 있다고 주장했습니다.
하지만, 현실은 달랐습니다. 초기 낙관론에도 불구하고 그 수치는 예상치에 훨씬 못 미쳤습니다..
Ethereum ETF에 대해 낙관적인 Bloomberg Intelligence의 ETF 전문가인 James Seyffart조차도 지난주 한 행사에서 자신의 추정치가 너무 낙관적이었다는 점을 인정했습니다.
이러한 실망감을 설명하는 요인 중 하나는 출시 시기입니다. 이더리움 ETF는 북반구에서 여름에 도입되었으며, 경제 활동이 전반적으로 감소하는 계절 휴일을 위해.
게다가, ETH 가격은 올해 현재까지 눈에 띄는 성과를 내지 못했습니다.TradingView 차트에서 볼 수 있듯이 비트코인의 57% 증가에 비해 단 15% 증가했습니다.
또 다른 주요 장애물은 이더리움 ETF가 보유하고 있는 ETH를 스테이킹할 수 없어 매력이 떨어진다는 것입니다.
스테이킹은 보상을 받는 대가로 암호화폐(이 경우 ETH)를 일정 기간 동안 스마트 계약에 예치하는 행위이며, 많은 투자자는 이 옵션을 제공하지 않는 ETF에 투자하기보다는 해당 도구에서 직접 이를 선호합니다. .
원래 이더리움 ETF는 ETH에 투자하고 암호화폐를 스테이킹할 예정이었지만 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받기 위해 후자는 제안에서 제외됐다.
Kaiko Research 분석가 Adam Morgan McCarthy는 이로 인해 스테이킹의 가치를 이해하는 사람들에게 Ethereum ETF가 덜 매력적이라고 지적합니다.
시장 교육의 과제
Bloomberg Intelligence의 ETF 전문가인 Eric Balchunas는 다음과 같이 제안합니다. 또 다른 중요한 과제는 이더리움의 가치 제안을 효과적으로 전달하는 것입니다..
비트코인은 ‘디지털 금’으로 불려왔지만, 이더리움 ETF에는 여전히 눈에 띄는 슬로건이 부족합니다. Balchunas는 그것이 그들을 구별하고 그들의 가치를 명확하게 설명한다고 말합니다.
다음과 같은 가장 신중한 투자자를 유치하기 위해 베이비붐 세대전문가는 이더리움이 제공할 수 있는 것에 대한 메시지를 단순화하고 명확하게 할 필요가 있다고 덧붙였습니다.
이더리움 ETF에 희망이 있나요?
지금까지 실망스러운 성과에도 불구하고 일부 전문가들은 이더리움 ETF의 미래에 대해 여전히 낙관적입니다.
Matt Hougan, Bitwise의 최고 투자 책임자(CIO), 2025년과 2026년에 이들 상품으로의 자본 유입이 증가할 것이라고 믿습니다..
기업가는 이더리움에 더 많은 교육이 필요하지만 투자자들은 그 잠재력을 더 잘 이해하기 시작했다고 지적합니다.
Ethereum ETF의 성공 경로는 여전히 불분명하지만, 분산형 애플리케이션 및 스마트 계약을 실행할 수 있는 능력과 같은 장점에 대한 더 많은 교육과 이해를 통해 일부 사람들은 이러한 제품이 초기 기대치를 초과할 수 있다고 믿습니다.
하지만, 투자자들이 이런 일이 일어날 때까지 충분히 기다릴 의향이 있는지는 아직 알 수 없습니다..
Ethereum ETF는 초기 기대치를 충족시키지 못했지만 시간이 지남에 따라 상황이 개선될 수 있습니다. 이더리움의 복잡성, 비트코인과의 상관관계, 투자자들 사이의 현재 위험 심리 등이 이더리움에 불리하게 작용했지만, 시장이 이더리움의 잠재력을 더 잘 평가하는 법을 배운다면 미래는 여전히 유망할 수 있습니다.
