CryptoQuant의 분석가 보고서에 따르면, 이더리움(ETH)은 약 2년 전 “Merge”라는 이름의 지분증명(PoS) 네트워크로 전환한 이래로 비트코인(BTC)보다 최대 44% 낮은 성과를 보였습니다.
Merge는 이더리움 블록체인의 주요 업데이트로 환영받으며, 에너지 집약적인 작업 증명(PoW) 메커니즘에서 PoS로의 전환을 의미하지만, 전환 이후 ETH의 성능은 비트코인에 비해 뒤처졌습니다.
이더리움 블록체인의 주요 업그레이드로 여겨지는 Merge는 에너지 집약적인 작업 증명(PoW) 메커니즘에서 PoS로의 전환을 의미하지만, 전환 이후 ETH의 성능은 비트코인에 비해 뒤처졌습니다.
CryptoQuant는 7월 23일 미국에서 이더리움 현물 ETF가 승인된 이후에도 ETH가 비트코인보다 성과가 낮았다고 지적했습니다. 최신 데이터에 따르면 ETH/BTC 가격 비율은 2021년 4월 이후 최저 수준인 0.0425로 떨어졌습니다.
저조한 성과는 비트코인에만 국한되지 않습니다. CryptoQuant의 연구 책임자인 Julio Moreno에 따르면, 이더리움은 다른 주요 알트코인보다 뒤처졌습니다. Moreno는 “이더리움은 합병 이후 Solana와 BNB와 같은 알트코인보다 저조한 성과를 보였으며, 각각 53%와 18% 하락했습니다.”라고 말했습니다.
앞으로 CryptoQuant 분석가들은 ETH가 비트코인에 비해 가치를 계속 잃을 수 있다고 제안합니다. 분석가들은 “ETH가 비트코인 기준으로 0.02에 도달하려면 약 50% 하락해야 저평가 영역에 진입할 것으로 추정합니다.”라고 적었습니다.
CryptoQuant에 따르면, 이더리움의 저조한 성과의 주요 원인 중 하나는 비트코인에 비해 네트워크 활동이 약하기 때문입니다. 이더리움의 총 거래 수수료는 꾸준히 감소해 왔으며, 특히 효율성을 높이기 위해 했지만 거래 비용이 낮아진 Dencun 업그레이드 이후 더욱 그렇습니다. 이 보고서는 또한 비트코인에 비해 이더리움의 거래 수가 2020년 7월 이후 최저 수준으로 떨어졌다고 언급했습니다.
ETH의 부진한 성과에 기여하는 또 다른 요인은 불리한 공급 역학입니다. 4월 초부터 이더의 총 공급량은 증가해 왔으며 현재 1억 2,032만 3,000개로 2023년 5월 이후 최고 수준입니다. 분석가에 따르면 이러한 공급 증가는 ETH 가격에 추가적인 압박을 가했을 가능성이 높습니다.
마지막으로, 투자자 감정은 ETH보다 비트코인에 유리하게 바뀌고 있는 것으로 보입니다. CryptoQuant는 BTC에 비해 ETH의 현물 거래량이 상당히 감소했다고 지적했습니다. 보고서는 “ETH/BTC 현물 거래량 비율은 지난주에만 1.6에서 0.76으로 떨어졌습니다.”라고 말하며, 이는 트레이더들 사이에서 비트코인에 대한 선호도가 커지고 있음을 나타냅니다.
*이것은 투자 조언이 아닙니다.
