중요한 사실:
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이더리움 스테이킹은 매년 약 4%를 이더(ETH)로 지불합니다.
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갤럭시는 이더리움 스테이킹 정책이 자주 변경될 가능성이 있다고 경고합니다.
이더리움이 지분 증명(PoS) 합의로 전환되면서 스테이킹은 네트워크의 기본 암호화폐인 이더(ETH)로 보상을 얻는 방법이 되었습니다.
스테이킹은 다음과 같은 행위입니다. 스마트 계약에 암호화폐를 예치해 두세요 이익을 얻기 위해서. 마찬가지로, 전통적인 암호화폐 채굴의 대안이기 때문에 이더리움의 운영 및 보안 기능을 충족합니다. 이는 CriptoNoticias의 교육 섹션인 Cryptopedia에 의해 표시됩니다.
이러한 활동이 인기를 얻고 있음을 감안하여 암호화폐 투자 회사인 Galaxy Digital은 최근 이더리움 스테이킹의 파노라마를 분석한 보고서를 발표했습니다. 그에서는 자세히 그것이 제공하는 위험과 이점.
이더리움 스테이킹의 위험
Ethereum 현물 ETF도 관리하는 회사에 따르면 스테이킹과 관련된 위험은 다양할 수 있습니다.
원칙적으로 제시하는 것은 스테이킹 방법의 세 가지 일반적인 범주와 각 범주와 관련된 위험.
첫 번째 범주는 직접 스테이킹입니다. 이 방법을 사용하면 사용자나 주체가 자신의 하드웨어와 소프트웨어를 운영하여 스테이킹을 수행합니다.
가장 큰 위험은 비활동으로 인해 처벌을 받는 것입니다. 이는 노드가 오랫동안 연결 해제되어 스테이킹을 통해 얻은 보상의 일부나 예치된 초기 자본금(검증 노드당 32ETH)이 손실될 수 있음을 의미합니다. 그 다음에는 감소 페널티가 따릅니다. 이는 노드에 오류가 발생한 경우 발생합니다. 노드 운영자는 스테이킹 시 ETH 잔액의 일부를 잃을 수 있습니다..
이미 말했듯이 스마트 계약에 32 ETH(현재 가격으로 100,000달러 이상)를 예치해야 하기 때문에 직접 스테이킹은 아무나 할 수 있는 것이 아니라는 점을 명확히 할 필요가 있습니다.
두 번째 범주는 위임된 스테이킹을 위한 것입니다. 여기서 사용자나 단체는 자신의 ETH를 전문 또는 아마추어 스테이커에게 위임합니다. 추가적인 위험에는 위임된 주체가 책임을 이행하지 못할 수 있다는 것이 포함됩니다.
반면, 스마트 계약 코드로 제어되는 스테이킹 서비스를 사용할 경우 해당 코드가 해킹되거나 버그가 포함될 위험이 있습니다.
세 번째 범주는 유동적 스테이킹입니다. 이 방법에는 ETH를 전문 또는 아마추어 스테이커에게 위임하고 그 대가로 ETH를 나타내는 유동 토큰을 받는 것이 포함됩니다. 스테이크아도.
이 범주와 관련된 위험은 유동성과 관련이 있습니다. 시장 변동성 및 진입 또는 퇴출 지연 유동 스테이킹 토큰의 가치가 해당 가치에서 벗어날 수 있습니다. 기초자산의.
이 범주에는 규제 위험이 있습니다. ETH 보유자가 자신이 보유한 자산에서 멀리 떨어져 있을수록 규제 위험이 커집니다. 위임 스테이킹 및 유동 스테이킹에는 자금 세탁 방지(AML), 고객 파악(KYC) 정책, 증권법 등의 규제가 적용될 수 있는 중개자가 필요합니다.
다음 그래프에서는 앞서 언급한 각 카테고리에 따라 스테이킹된 ETH의 양을 확인할 수 있습니다. 다이렉트(검은색), 델리게이트(파란색), 오렌지(액체), 라일락(미확인).
Galaxy에는 프로토콜 위험도 포함되어 있습니다. 이는 네트워크가 적용할 수 있는 자동 제재에서 파생됩니다. 이더리움 스테이킹 프로토콜의 표준 및 규칙을 준수하지 않은 경우.
요약하자면, 이더리움 스테이킹의 위험은 사용된 방법에 따라 다르며, 활동이 없을 때 발생하는 사소한 처벌부터 잘못된 설정이나 프로토콜 규칙을 따르지 않아 발생하는 ETH의 심각한 손실까지 다양합니다. 또한 위임 스테이킹 및 유동 스테이킹과 같은 보다 복잡한 방법으로 인해 기술 및 규제 위험이 증가합니다.
이더리움 스테이킹의 이점
이더리움 스테이킹에 수반되는 위험에 대한 대가로 스테이커는 ETH 예금에 대해 연간 약 4%의 수익을 얻을 수 있습니다.
이런 의미에서 다음과 같이 질문하는 것이 타당합니다. 이 이익은 어디서 오는가?
우선, 새로운 ETH 발행이 있습니다. 이더리움 네트워크는 정기적으로 새로운 ETH를 생성하며, 이들 중 일부는 검증자에게 배포됩니다. 그의 일에 대한 보상으로.
또 다른 옵션은 팁입니다. 여기에서 Ethereum 사용자는 거래를 더 빠르게 처리하기 위해 검증인에게 팁을 지불할 수 있습니다.
마지막으로 MEV(Maximum Extractable Value)가 있습니다. 이런 방식으로 검증자는 블록 내에서 거래를 재정렬하여 추가 이익을 얻을 수 있습니다. 이 때문입니다 일부 거래는 다른 거래보다 사용자에게 더 가치가 있습니다.검증인은 이를 먼저 처리하기 위해 프리미엄을 청구할 수 있습니다.
그러나 갤럭시는 “지난 2년 동안 거래 활동이 감소해 기본 요율, 우선순위 팁, 검증인을 위한 MEV가 감소했다”고 경고했습니다.
다음 그래프에서는 앞서 언급한 방법에 따른 스테이킹 이득을 확인할 수 있습니다. 관찰됨: 새로운 ETH(검은색), MEV(파란색) 및 팁(주황색) 발행.
보상이 감소하는 이유는 크게 두 가지입니다. 첫째, 경쟁이 심화된다. 스테이킹된 ETH의 양과 그에 따른 검증인의 수 지난 2년 동안 크게 증가했다. 이는 동일한 보상을 놓고 더 많은 사람들이 경쟁하게 되어 개별 보상의 가치가 희석된다는 의미입니다.
다른 하나는 네트워크 활동의 감소입니다. 이더리움 네트워크의 거래 활동은 지난 2년 동안 감소했습니다. 이는 다음을 의미합니다. 검증인을 위해 더 적은 수의 팁과 MEV가 생성됩니다..
전반적으로 이더리움 스테이킹은 ETH에서 소극적 소득을 얻을 수 있는 매력적인 방법이 될 수 있습니다. 그러나 결정을 내리기 전에 위험과 잠재적인 보상을 이해하는 것이 중요합니다.
또한 질문할 가치가 있습니다: ETH에서 4%의 이익을 얻기 위해 이러한 위험을 감수할 가치가 있습니까? 아니면 단순히 ETH를 보유하거나 거래함으로써 더 많은 돈을 벌 수 있습니까?
잦은 변화에 주의를 기울여야 합니다.
Galaxy Digital은 이더리움 개발 로드맵이 발전함에 따라 이더리움 스테이킹과 관련된 위험과 보상을 “신중하게 평가”하는 것이 중요하다고 경고합니다.
“스테이킹 역학에 영향을 미치는 빈번한 변경은 시간이 지남에 따라 Ethereum 프로토콜 개발자가 실행하기가 더 어려워질 가능성이 높습니다.”라고 회사는 말합니다.
그러나 이더리움은 2022년 Merge와 함께 출시된 비교적 새로운 지분 증명 네트워크입니다.
보고서는 다음과 같이 말합니다. 앞으로 몇 달, 몇 년 안에 크게 발전할 것으로 예상됩니다.관련된 모든 당사자의 스테이킹 역학 변화를 신중하게 고려해야 합니다.
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