은 가격이 12년 만에 최고치를 기록했습니다. 상승이 계속될까요, 아니면 조정이 일어날까요?

귀금속은 수년 만에 최고의 가치를 누리고 있으며 은도 예외는 아닙니다. 10월 21일 오늘, 은 가격은 온스당 34달러를 넘어 2011년 50달러 이후 최고치를 기록했습니다.

은 가격의 상승은 여러 글로벌 요인에 의해 유발됩니다. 명목화폐 평가절하 및 경기침체 가능성에 대한 우려 커져 투자자들이 금, 은 등 안전한 피난처를 찾도록 유도했습니다..

국제적인 불확실성 속에서 이러한 금속은 금융 시스템의 안정성을 두려워하는 사람들에게 확실한 선택이 되었습니다.

또한 거래자들은 중동 지역의 발전을 주시하고 있습니다. 이스라엘과 이란의 긴장으로 분쟁이 확대될 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.. 여기에 11월 5일 치러지는 미국 대통령 선거로 인해 투자자들이 정치적 변동성으로부터 자신을 보호하기 위해 노력하면서 은 등 귀금속에 대한 수요가 증가했습니다.

은 가격을 움직이는 또 다른 요인은 중국의 통화 정책입니다. 중국 인민은행(PBOC)이 대출우대금리(LPR)를 25bp 인하해 기준대출금리를 인하했다.

이번 결정은 국가경제를 활성화하기 위한 것으로, 기업과 소비자가 신용에 더 쉽게 접근할 수 있도록 만들기. 이에 따라 은, 금 등 자산에 대한 투자가 늘어나 수요가 더욱 늘어날 것으로 예상된다.

금융 기관인 Citi의 분석가들은 태양 에너지와 전기 자동차를 중심으로 한 중국의 에너지 전환으로 인해 향후 몇 년 동안 은에 대한 수요가 계속해서 증가할 수 있다고 지적했습니다(이 산업에서 사용되는 금속이기 때문에). CriptoNoticias.

그러나 모든 것이 낙관적인 것은 아닙니다. 분석 회사인 Oriental Trader는 투자자, 특히 소규모 투자자가 고려해야 할 몇 가지 주의 사항을 제시합니다. 은의 장기적인 잠재력을 인식하면서, 시장 신호는 조정이 진행 중일 수 있음을 시사한다고 경고합니다..

COT 보고서는 핵심 지표입니다.

분석가는 선물 시장(이 경우 은 시장)을 분석하는 데 도움이 되는 지표로서 COT(Trader Commitments) 보고서의 중요성을 강조합니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 발행한 이 보고서는 대규모 투기꾼과 같은 다양한 시장 참가자의 위치를 ​​​​밝혀줍니다.헤지펀드 및 거래자.

다음 그래프에서 은의 COT 포지셔닝을 볼 수 있습니다. 빨간색 선은 거래자를 나타냅니다. 여기서는 코로나19 패닉 기간 동안 은 가격이 급락했던 2020년 3월과 4월 사이에 빨간색 선이 어떻게 상승했는지(순매도 포지션 감소를 반영하여) 볼 수 있습니다.

그러다가 은값이 곧 회복되었습니다. 거래 포지셔닝은 향후 2년간 횡보세를 유지했고 은 가격도 하락했습니다.

2022년 4분기에는 어떻게 되는지 확인할 수도 있습니다. 은 거래 포지셔닝은 순매수 포지션에서 가장 높았습니다. 5년 동안(녹색). 은 가격은 여전히 ​​약간 움직였지만 마침내 상승 추세를 시작했습니다.

이 보고서는 상업 거래자(제조업체와 같이 은을 생산적으로 사용하는 사람)가 순 매수 포지션을 늘리고 있는지(즉, 은 선물 계약을 더 많이 구매), 순 매도 포지션을 줄이고 있는지(예: 은 선물 계약을 더 적게 구매하는지) 확인할 수 있다는 점에서 가치가 있습니다. 가격 하락).

일반적으로, 이들 상업 거래자들의 순매수 포지션 증가는 강세 신호로 간주됩니다.이는 금속 가격이 상승할 것이라고 확신한다는 의미일 수 있습니다.

그러나 Oriental Trader는 2024년 은의 좋은 성과에도 불구하고 상업적 포지셔닝이 코로나19 위기 이전 이후 가장 부정적이라고 언급했습니다. 이는 약세 신호처럼 보일 수 있지만 가격 하락을 예상하는 결정적인 이유로 해석되어서는 안 됩니다..

분석가는 이 데이터가 강력한 매수 신호를 보내기에 충분하지 않으며 COT가 완벽한 지표가 아니라고 제안합니다.

은 재고

금, 은 등 귀금속을 전문으로 취급하는 세계 최대 선물 거래소 COMEX의 은 재고, 2016년에서 2021년으로 증가 (이 기간 동안 은 가격을 낮게 유지했을 가능성이 높습니다).

다음 그래프에서 볼 수 있듯이 이러한 재고는 2021년 4억 온스에서 2023년 말 2억 7천만 온스로 감소하기 시작했습니다.

그러나 COMEX 재고는 올해도 꾸준히 증가 2024년 10월 16일 현재 3억 6백만 온스에 도달할 때까지.

런던금시장협회(LBMA)의 은 보유고도 감소하고 있습니다. 국제적으로 금은 시장을 규제하는 협회입니다. 이러한 귀금속에 대한 규칙을 정하고 기준 가격을 설정하는 일종의 “공식 기관”과 같습니다.

다음은 LBMA 은 재고의 동작을 보여주는 그래프입니다.

2021년 12억 온스에서 2023년 8억 온스로 어떻게 감소했는지 확인할 수 있습니다.2024년에는 더 이상의 감소는 없었고, 오히려 소폭 증가했습니다.

두 지표(COMEX 및 LBMA 재고)는 2024년에 은 공급과 수요가 균형에 도달했음을 시사합니다.

이는 다음을 의미합니다. 최근 은 가격 상승은 단순히 재고 부족 때문만은 아닌 것으로 보인다.그러나 상승 이면에는 본 글 서두에서 언급한 바와 같이 지정학적 불확실성, 거시경제 동향(환율 평가절하, 통화정책 등) 등 다른 요인도 있다.

재고가 가격을 결정하는 데 중요한 역할을 하지만, 현재 은 가치의 상승은 외부 요인에 더 많이 기인합니다. 전통적인 시장의 수요와 공급의 불균형보다.

투자자들 사이에는 신중함이 필요합니다

이런 주의점에 대해 오리엔탈 트레이더 보고서는 비록 은값이 급등세를 보였지만 이 현상을 주의 깊게 해석하는 것이 중요하다고 지적한다. 분석은 다음을 강조합니다. 은 가격의 움직임은 순환적인 경향이 있습니다.: 급격한 상승 후에는 안정되거나 장기간 정체되는 경향이 있습니다.

시간이 지나도 지속적인 성장을 경험할 수 있는 코카콜라나 구글 같은 기업의 주식과는 달리, 은 가격은 변동성이 더 크고 상승 국면과 정체 국면을 겪는 경향이 있습니다.. 이는 은이 가치 저장 수단으로서 좋은 옵션이기는 하지만 무한한 기하급수적 증가를 창출하는 투자로 간주되어서는 안 된다는 것을 의미합니다.

Oriental Trader는 은 애호가들이 이 금속의 잠재력을 과대평가하고 가격을 금과 비교하며 비현실적인 예측을 할 가능성에 대해 경고합니다.

은은 비록 가치가 있고 탄탄한 실적을 갖고 있기는 하지만 상당한 이익을 내지 못하고 장기간 보유하는 위험을 피하기 위해 여전히 합리적인 가격에 구매해야 하는 상품입니다.

은은 투자 포트폴리오를 다양화하는 데 유용하지만, 갑작스러운 가격 인상 이후 부풀려진 기대에 휩쓸리지 않는 것이 중요. 핵심은 순환적 특성을 이해하고 미래 성과에 대한 현실적인 시각을 갖는 것이라고 분석가는 설명합니다.

금, 은, 달러의 움직임 사이의 관계

이 시점에서 분석은 다음과 같이 설명합니다. 금은 가격 상승과 달러 약세 인식 사이의 관계이러한 금속의 가치가 상승하면 이러한 상승을 달러 가치의 손실과 연관시키는 언론 보도가 흔하다는 점을 지적합니다.

이러한 상관관계에는 어느 정도 근거가 있지만 전문가는 이것이 장기적인 과정이며 반드시 금속 가격에 즉각적인 영향을 미치지는 않는다는 점을 분명히 했습니다.

금과 은의 가격이 오르면 일반적으로 달러 약세가 널리 알려집니다. 그러한 광고에 근본적인 진실이 있다는 것은 의심의 여지가 없지만 이는 매우 오랜 시간이 걸리는 과정입니다. 실제로 광고의 최고점은 가격의 최고점과 일치할 수 있습니다.

예를 들어, 2011년 미국의 신용 등급을 강등하기로 한 S&P의 결정은 “대부분 널리 알려졌으며 금과 은 가격이 최고조에 달한 시기와 일치했습니다.” 이 일회성 사건은 아마도 “5년 또는 10년 동안에도 미국 달러, 금, 은의 가치에 제한적인 영향을 미쳤다”는 것이 밝혀졌습니다.

그 중대한 사건 이후 금과 은 가격은 10년 동안 하락했습니다. 금과 은 가격의 상승으로 생산량이 늘어나고 시장이 다른 수익성 있는 투자(예: 주식)로 이동하면서 금과 은의 중요성이 사라졌기 때문입니다.

현재, 미국의 급속도로 증가하는 국가 부채가 주목을 받고 있습니다.. 이러한 현상은 확실히 장기적으로 달러화에 부정적인 영향을 미치지만 단기적으로는 은 가격에 제한적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

미국의 2024회계연도 재정적자는 연방정부 부채에 대한 이자가 1조달러를 넘어서면서 코로나19 시대를 제외하고 가장 높은 1조8330억달러로 늘어났다.

보고서는 “즉, 은은 현재 강세장에 있으며 나는 결코 부족하지 않을 것”이라고 밝혔습니다. 이는 자산 가격이 하락할 것이라는 데 베팅하는 것을 의미합니다. 분석가는 은이 강세장에 있다고 생각하기 때문에 지금은 가격이 하락할 것이라고 베팅하기에는 좋은 시기가 아니라고 경고합니다.

“미국의 막대한 평시 적자가 달러 가치를 잠식함에 따라 시장은 계속해서 은 가격을 상승시킬 수 있습니다.” 이는 수입을 초과하는 정부 지출을 의미하며 이는 미국 달러를 약화시킬 수 있습니다.

따라서 일반적으로 달러 약세는 은과 같은 원자재 가격 상승을 선호하는 경향이 있습니다. 이는 다른 통화를 사용하는 구매자에게 가격이 더 저렴해지기 때문입니다.

COT 지수 거래 데이터가 낙관적이지 않고 재고 데이터가 실제로 재고 증가를 보여주기 때문에 저는 투자자들에게 소금 한 알갱이로 최근 은 가격의 최고치를 찍을 것을 제안하고 싶습니다. 수십 년 동안 시장에 있었던 사람들은 소셜 네트워크가 비관적인 뉴스로 가득 차 있던 지난 몇 번과 그것이 대부분의 경우 금과 은 가격의 최고치와 어떻게 동시에 발생했는지 기억합니다.

시장 분석 회사 오리엔탈 트레이더(Oriental Trader)

은값 상승은 미국 주식 급락을 시사

반면, X 네트워크에서 19만 명 이상의 팔로어를 보유한 분석가 웨이 우(Wei Wu)는 미국 주식 가격이 곧 급락할 것이라고 밝혔습니다. “현금을 절약하세요. 기다리다. 인내심을 가지십시오. 그는 “이번 붕괴는 2008년 금융위기보다 더 나쁘다”고 말했다.

이런 의미에서, 은의 상승은 미국 주식 시장의 조정을 예상할 수 있다고 믿습니다.. “금과 은을 보세요. 둘 다 가격이 더 빨리 상승합니다. 은이 더 빨리 상승합니다. “과거에는 은값이 더 빠르게 오를 때마다 주가가 하락했습니다.”

TradingView 차트에서 볼 수 있듯이 미국 주가는 올해 현재까지 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 모든 사람이 주택을 구입할 여력이 없기 때문에 발생한다고 그는 말합니다. 이러한 이유로 대부분의 사람들은 주식에 돈을 투자합니다. 이는 다음을 의미합니다. 주식을 사는 사람들은 대기업이 아니라 소규모 투자자들이다. 현금이 필요하면 모든 소규모 구매자가 판매합니다.

«게다가 우리 소규모 구매자들이 가장 걱정하는 사람들입니다. 주가가 조금 하락하면 더 빨리 매도합니다. 이로 인해 붕괴가 발생한다”고 말했다.

한마디로 은시장은 기회와 위험의 연속이다. 글로벌 요인들이 금속의 가치를 뒷받침하는 것으로 보이지만, 투자자들은 조심해야 하며 도취감에 사로잡혀서는 안 됩니다.. 역사에 따르면 급격한 상승 후에는 조정이 따르는 경우가 많습니다. 은은 가치 있는 장기 자산이지만 투자 기간이 짧은 사람들에게는 높은 가격에 매수하는 것이 최선의 전략이 아닐 수 있습니다.