미국 달러는 세계에 대한 지배력을 잃고 있습니다. 2024년에는 세계 외환 보유액에서 차지하는 비중이 2002년 72%에서 59%로 떨어졌습니다. 지난 22년 동안 13%가 감소한 것입니다.
숫자는 명확합니다. 국가, 특히 BRICS 블록의 국가는 달러에서 거리를 두고 있습니다. 같은 기간 동안 중국의 위안화는 3% 상승했습니다.
미국 달러는 2차 세계 대전 이래로 세계 최고의 준비 통화였습니다. 오늘날에도 여전히 외환 보유액의 58%를 차지합니다. 하지만 벽에 글씨가 쓰여 있습니다.
그 다음 순위인 유로는 겨우 20%를 차지합니다. 러시아의 우크라이나 침공과 같은 최근의 세계적 사건으로 인해 국가들은 점점 더 준비금 보유를 다양화하고 달러에 대한 의존도를 줄이려고 합니다.
BRICS와 그들의 탈달러화
BRICS 국가들은 USD에서 벗어나자고 가장 큰 목소리를 냈습니다. 지난 2년 동안 그들은 무역에서 자국 통화 사용을 촉진하기 위한 노력을 강화했습니다.
특히 중국은 국경 간 은행 지불 시스템(CIPS)의 확장을 위해 적극적으로 노력해 왔습니다.
목표는? 달러나 SWIFT(글로벌 금융 메시징 네트워크)에 의존하지 않는 대체 금융 인프라를 만드는 것입니다.
CIPS는 빠르게 성장해 왔습니다. 2023년 6월에서 2024년 5월 사이에 62명의 새로운 참여자가 시스템에 가입하여 총 142명의 직접 참여자와 1,394명의 간접 참여자가 되었습니다.
SWIFT가 여전히 11,000개가 넘는 연결된 은행을 보유한 대형 기업인 반면, CIPS가 움직이고 있습니다. 국제 거래에서 위안화를 사용하려는 중국의 추진은 달러의 지배력에 대한 직접적인 도전입니다.
2022년 2.8%였던 위안화가 세계 외환 보유액에서 차지하는 비중은 2023년 2.3%로 약간 감소했지만, 달러화 철폐를 위한 움직임이 점차 힘을 얻고 있습니다.
BRICS는 또한 USD에 대한 의존도를 더욱 줄일 수 있는 새로운 지불 시스템을 모색하고 있습니다. 잠재적인 BRICS 내부 지불 시스템에 대한 논의가 진행 중입니다.
이 시스템에는 국경 간 중앙은행 디지털 통화(CBDC)와 통화 스와프 계약이 포함될 수 있습니다.
달러의 지배력이 실제로 위협받고 있는가?
달러는 싸움 없이 하락하지 않을 것입니다. Atlantic Council은 USD가 주요 글로벌 준비 통화로서의 역할은 단기 및 중기적으로 여전히 안전하다고 결론지었습니다.
달러는 외환 보유액, 무역 송장 발행, 글로벌 통화 거래에서 여전히 우위를 점하고 있습니다. 유로는 최선의 노력에도 불구하고 실제 위협이 아닙니다.
위안화도 마찬가지입니다. 적어도 아직까지는요.
달러의 지배력은 단순히 준비금 보유에 관한 것이 아닙니다. 그것은 세계 무역과 금융 거래에 깊이 내재되어 있습니다. USD는 여전히 국제 무역 결제를 위한 선택 통화입니다.
그리고 중국과 같은 국가들이 대안을 추진하고 있지만, 달러를 뒷받침하는 인프라는 엄청납니다. 이것이 달러가 그것을 몰아내려는 노력에도 불구하고 준비금, 무역 및 거래에서 강세를 유지하는 이유입니다.
중국의 최선의 노력에도 불구하고 위안화는 여전히 위험한 도박으로 여겨진다. 중국 경제에 대한 우려, 러시아-우크라이나 전쟁에 대한 입장, 미국과 G7 국가들과의 긴장 고조가 위안화 상승을 막고 있다.
외환 보유 관리자들은 신중한 태도를 보이고 있으며, 이로 인해 중국이 국제적 사용을 확대하려는 와중에도 위안화가 세계 외환 보유액에서 차지하는 비중은 비교적 낮게 유지되었습니다.
금도 다시 돌아오고 있습니다. 모든 중앙은행의 3분의 1 가까이가 2024년에 금 보유량을 늘릴 계획입니다. 2022년 러시아에 대한 제재는 달러와 마찬가지로 유로에도 지정학적 위험이 따른다는 것을 보여주었습니다.
이로 인해 일부 비축 관리자들은 포트폴리오의 위험을 줄이는 방법으로 금을 찾게 되었습니다. 금은 USD를 대체할 수 없지만, 국가들이 비축을 다각화하려고 하면서 방정식의 중요한 부분이 되고 있습니다.
그렇다면 준비화폐가 되려면 무엇이 필요할까요? 안정성, 유동성, 신뢰입니다. USD는 이것들을 엄청나게 갖추고 있어서 오랫동안 1위를 지켰습니다.
IMF 특별인출권 바스켓에는 달러, 유로, 위안, 엔, 파운드가 포함됩니다. 이들 중에서 달러는 여전히 나머지보다 뛰어납니다.
