7월 18일, 암호화폐계의 유명인사인 제이콥 캔필드가 소셜 미디어 플랫폼 X를 통해 헤지 개념에 대한 귀중한 통찰력을 공유했습니다. 캔필드는 트레이더가 시장 하락으로부터 투자를 보호하고 자본 이득을 효과적으로 관리하는 전략으로서 헤지의 중요성을 강조했습니다.
캔필드는 헤지가 투자를 하방 위험으로부터 보호하는 가장 좋은 방법 중 하나라고 설명하면서 시작했습니다. 그는 또한 헤지가 트레이더가 1년 이내에 자산을 매각하는 것을 피하는 데 도움이 되며, 이는 상당한 자본 이득세로 이어질 수 있다고 말했습니다. 그런 다음 그는 헤지에 대한 몇 가지 이유를 나열했습니다.
- 과세 대상 이벤트 감소: 헤지거래를 통해 거래자는 단기 자본 이득세(일반적으로 더 높음)를 발생시키는 조기 매도를 피할 수 있습니다.
- 명목 이익 확보: 트레이더는 투자한 상품을 매도하지 않고도 현재 가치를 확보할 수 있으며, 이는 변동성이 큰 시장에서 특히 유용합니다.
- 하락으로부터 보호: 상쇄 포지션을 취하면 시장이 1차 투자에 반대되는 방향으로 움직일 경우 발생할 수 있는 손실을 완화하는 데 도움이 됩니다.
- 높은 자금 조달 비율 활용: 시장 상황이 호황일 경우, 헤지거래는 자금 조달금리 차익거래를 통해 추가 수익을 창출할 수도 있습니다.
- 매니아/행복감을 탐색하다: 시장 거품이 발생하는 동안 갑작스러운 폭락으로 인한 노출을 줄이기 위해 헤지거래는 필수적입니다.
캔필드는 헤징을 2차 시장을 사용하여 원래 투자와 동일하고 반대되는 포지션을 취하는 것으로 정의했습니다. 이 접근 방식은 위험을 줄여 한 포지션의 손실이 다른 포지션의 이익으로 상쇄되도록 합니다. 그는 또한 레버리지는 주로 상대방 위험을 줄이는 데 사용해야지 투기적 도박에는 사용해서는 안 된다고 강조했습니다.
이 개념을 설명하기 위해 캔필드는 솔라나(SOL)와 관련된 실제 사례를 제공했습니다. 트레이더가 1코인당 10달러에 50,000달러 상당의 솔라나를 매수했다고 가정해 보겠습니다. 솔라나의 가격이 200달러로 오르면 투자 가치는 1,000,000달러로 증가합니다. 그러나 1년 이내에 매도하면 37%의 자본 이득세가 부과됩니다.
매도 대신, 트레이더는 파생상품이나 선물 시장에서 10배 레버리지를 사용하여 1,000,000달러 상당의 Solana를 숏 포지션으로 헤지할 수 있으며, 이는 Bybit이나 Binance와 같은 플랫폼에서 SOLUSDT.P 계약에 100,000달러의 포지션 크기를 가져옵니다. 즉, Solana의 가격이 계속 상승하면 트레이더는 돈을 잃지 않고, 가격이 하락하면 손실은 숏 포지션의 이익으로 상쇄됩니다.
캔필드는 자금 조달 비율이 높은 호황기에는 숏 포지션을 유지하는 것이 수익을 낼 수 있다고 언급했습니다. 숏 포지션에 지불되는 양의 자금 조달 비율로 인해 숏 포지션을 유지하는 것이 수익을 낼 수 있습니다. 이 전략을 자금 조달 비율 차익거래라고 합니다.
캔필드는 헤지거래를 하려면 거래자가 현물 포지션에 대한 가격 변동 가능성을 편안하게 받아들여야 한다고 강조했습니다. 가치를 고정하고 시장 교정을 예상하는 것이 포함되기 때문입니다. 초보자는 간단한 헤지 전략으로 시작할 수 있고, 더 고급 방법에는 옵션과 만기 선물 계약이 포함됩니다.
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