바이낸스, OKX 등이 고객에게 낮은 수수료를 제공하는 프라임 브로커를 단속하고 있습니다.
일부 거래 회사는 이것이 덜 효율적인 시장으로 나아가는 한 걸음이며 대형 거래소가 거래량을 늘리고자 하는 결과라고 주장합니다.
세계 최대 규모의 암호화폐 거래소들이 낮은 거래 수수료를 이용하기 위해 고객을 묶어두는 중개 회사에 대한 단속에 나서면서, 일부 시장 참여자들은 이러한 조치가 시장에 해를 끼칠 수 있다고 경고하고 있습니다.
바이낸스는 프라임 브로커가 다층 수수료 시스템을 활용해 자체 비용을 낮추고 고객에게 할인을 제공하는 것을 처음으로 방지하고 변화를 이루었습니다. 지난달 Link Plus 인터페이스로 전환했습니다. 이제, OKX도 이에 동참하여 VIP 수수료 프로그램에 대한 접근을 단속하는 것으로 보입니다.
거래소들은 이러한 조치를 취해 사용자들에게 공평한 경쟁 환경을 조성하고 프라임 브로커 고객의 신원에 대한 투명성을 확보하기 위해 노력하고 있다고 말합니다. 다른 사람들은 적어도 더 효율적인 시장을 만드는 관점에서 볼 때 이를 후퇴한 조치로 봅니다.
암호화폐 시장은 무엇보다도 소매 고객을 위해 만들어졌으며, 그것이 전통적인 금융과 극적으로 다른 이유입니다. 성숙한 시장에서 프라임 브로커는 기관에 간단한 은행 계좌와 동일한 것을 제공하고, 그 뒤에 중개자 군대가 현금과 자산을 안전하게 보관하고 다양한 장소에서 번개처럼 빠른 속도로 거래를 용이하게 합니다. 프라임 브로커는 또한 신용을 제공하여 거래자가 포지션을 섞고 변경할 수 있게 하며, 모든 것이 하루나 이틀 후에 정산됩니다.
암호화폐가 블록체인을 통해 중개자를 제거하고 실시간 결제를 제공할 수 있는 능력은 여러 개의 동시 거래를 하는 대규모 참여자가 대규모 수직 통합 거래소 그룹에서 모든 포지션에 대해 선불로 자금을 조달해야 한다는 것을 의미합니다. 프라임 브로커는 대출 및 자금 조달 구성 요소를 통해 이러한 자금 조달 문제를 해결한다고 CEO인 조지 자리야가 지적합니다. Bequant는 암호화폐 고객에게 서비스를 제공하는 프라임 브로커리지 회사입니다.
중개업체의 수수료 인하 혜택을 차단함으로써 거래소는 – 의도치 않게, 아니면 의도치 않게 – 암호화폐 시장을 덜 매력적으로 만들 수도 있습니다.
“거래소는 중개자가 필요 없다고 결정했습니다. 그들은 대출도 제공할 수 있죠?” 자리야는 인터뷰에서 이렇게 말했습니다. “하지만 그들은 거래소에 기반한 포지션에 대해서만 대출을 제공할 수 있습니다. 그들은 전체 시장에서의 포지션을 포함하는 포트폴리오 마진을 제공할 수 없습니다. 그래서 본질적으로 우리는 자본 효율성이 낮은 시장으로 이동하고 있습니다.”
투자 은행 그룹 Jeffries가 소유한 최근 출시된 암호화폐 거래소 Tradu의 CEO인 브렌던 캘런은 대형 암호화폐 거래소가 “유동성 확보”에 기울고 있다고 말했습니다. 다시 말해, 그들은 사용자가 해당 거래소에서 포지션을 계속 진입하고 청산해야 하기 때문에 거래량이 증가하는 포로 청중 모델을 만들고 있습니다.
그 결과 BTC/USDT와 같은 매우 인기 있고 유동적인 쌍에 대한 입찰 가격이 거래소마다 차이가 있다고 캘런은 말했습니다. 그는 거래소 간 차이는 기존의 통화 거래자에게는 “미친 짓”처럼 보일 것이라고 말했습니다. 유동성 공급자는 모두 비공개적으로 프라임 브로커리지 계좌로 청산하여 다른 거래소에서 시장을 만들 수 있기 때문입니다.
“이것은 모든 거래소에서 상대방 위험 임계값의 마찰이 없다는 것을 의미합니다. 하지만 암호화폐 거래소 자체는 이를 고집하는데, 이는 그들이 포착을 원하기 때문입니다.” 캘런은 인터뷰에서 말했습니다. “그들은 거래량을 늘리기 위해 거래소에서 포지션을 진입하고 청산해야 하기를 원하지만, 유동성의 질에 대한 대가를 치릅니다. 각 호가 뒤에는 시장에 대한 깊이가 많지 않고 매우 산발적입니다.”
